Новость Потребление газа в России в январе 2009 года, согласно сообщению ЦДУ ТЭК, сократилось на 8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, до 41 млрд кубометров. Потребление газа в таких крупных промышленных регионах, как Московская, Самарская, Тульская и Нижегородская области в январе составило лишь 85-90% от запланированных объемов. Отметим, что дочерняя компания Газпрома Межрегионгаз ранее выпустила пессимистичный прогноз, согласно которому потребление газа должно было сократиться в январе как минимум на 7% по сравнению с январем 2007 года.
Комментарий Эти данные соответствуют нашему прогнозу, согласно которому потребление газа в России в 2009 году может сократиться по меньшей мере на 5% до 321 млрд кубометров. Мы связываем снижение потребления с экономическим кризисом и сокращением производства в автомобилестроении и других отраслях машиностроения, а также с падающим потреблением электроэнергии. Новость нейтральна для Газпрома, поскольку газовый гигант уже предупредил инвесторов о возможном резком сокращении добычи газа в соответствии с пессимистичным вариантом стратегии. Однако это развитие событий может стать негативным для Новатэка, чья выручка и чистая прибыль сильно зависимы от высоких темпов добычи газа. Мы полагаем, что независимый производитель сможет в 2009 году лишь сохранить добычу газа на уровне 2008 года (31 млрд кубометров) ввиду сокращающегося спроса.
Оценка Стоит отметить, что Новатэк торгуется с 79%-ной премией к Газпрому, и его акции выглядят рискованными. Мы считаем эту новость негативной в краткосрочном аспекте для котировок акций Новатэка.
Наталья Мильчакова, Иван Дончаков, ФК «Открытие»
