К концу вчерашних торгов цена золота восстановилась после произошедшего ранее резкого снижения и превысила уровень предыдущего дня. Толчком к подъему послужило заявление ФРС, в котором американский центробанк пообещал и дальше удерживать процентные ставки на низком уровне, одновременно признав факт замедления восстановления экономики. ФРС заявила о намерении сохранить свой портфель ценных бумаг на текущем уровне, но при этом реинвестировать средства от погашения долга и по сути продолжить политику количественного смягчения, что имеет позитивное значение с точки зрения долгосрочных перспектив цен на золото. Вчера золото продемонстрировало неплохую устойчивость, особенно в сравнении с остальными драгоценными, а также базовыми металлами. В частности, соотношение цен на платину и золото опустилось до 1.28 против 1.35 в начале месяца. Сохранению понижательного давления на платину способствуют активное восстановление курса доллара, а также новый всплеск опасений по поводу перспектив мировой экономики в свете публикации разочаровывающих июльских показателей численности рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях США /в минувшую пятницу/ и китайского импорта /вчера/.
Объем импорта в КНР оказался немного ниже, чем ожидалось, увеличившись всего на 22.7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и сократившись относительно июня. В то же время экспорт продолжил уверенно расти, прибавив 38.1% год к году и почти 6% месяц к месяцу. В целом, опубликованная статистика носит неоднородный характер, но повода для паники нет, поскольку спрос на товары, экспортируемые из Китая, остается высоким, а сокращение импорта укладывается в рамки сезонного замедления и постепенного снижения экономической активности, являющегося в том числе результатом усилий китайских властей по сдерживанию экономического роста. Как бы то ни было, пока направление рынкам продолжает задавать общая ситуация в мировой экономике, прочная поддержка цене золота обеспечена.
Фондовые индексы снизились, индекс волатильности VIX немного повысился, а индекс доллара начал восстанавливаться, оттолкнувшись от поддержки на отметке 80.3. Отношение участников рынка к рискам вновь ухудшилось, и золото опять начало демонстрировать опережающую динамику относительно более рисковых активов.
Фонд SPDR Gold Trust сообщил о небольшом увеличении свих физических запасов золота – чуть менее 1 т. Крупнейший золотой ETF-фонд в мире зафиксировал увеличение физических запасов в первый раз после их резкого сокращения в прошлом месяце /по состоянию на 5 августа их объем составил 1,282.746 т/. Мы не ожидаем возобновления бегства от рисков, однако сохраняющиеся экономические проблемы могут привести к некоторому повышению инвестиционного спроса на золото. На данном этапе мы ожидаем консолидации рынка между по-прежнему устойчивым сопротивлением на отметке $1,210 за унцию /следующий уровень – $1,218/ и хорошей поддержкой на $1,190.
Котировки нефти снизились. Наблюдавшийся на прошлой неделе понижательный тренд сохраняется, так как рынок продолжает ориентироваться на падающие фондовые индексы и снижение котировок других сырьевых товаров. К тому же, цены на нефть негативно отреагировали на усиление бегства от рисков и укрепление американской валюты. Тем не менее снижение долларового индекса в конце торгов помогло фьючерсам на нефть отыграть часть потерь, понесенных в начале сессии. Тем временем Китай сообщил, что в июле импорт нефти в страну составил около 19 млн т, что значительно ниже зафиксированных в июне рекордных 22.7 млн т, а также на 3% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
Сезонное снижение активности в экономике, естественно, не могло не сказаться на импорте и общем энергопотреблении. Впрочем, сокращение импорта оказалось не столь уж драматичным – мы ожидаем возобновления его роста в сентябре, правда, он будет гораздо ниже июньского рекорда, когда наблюдался впечатляющий уровень потребления сырья НПЗ в условиях продолжающегося роста перерабатывающих мощностей. Минэнерго США слегка повысило прогноз роста потребления нефти в 2011 г. /на 40,000 бар./сутки до 1.51 млн бар./сутки/, на что рынок отреагировал очень сдержанно – по всей видимости, инвесторы хотят дождаться выходящего на этой неделе ежемесячного обзора МЭА.
Сегодня все внимание участников рынка будет вновь обращено на еженедельный отчет /31 июля-6 августа/ о складских запасах нефти и нефтепродуктов в США. Мы полагаем, что в условиях падения импорта сокращение складских запасов нефти может превысить 1 млн бар. В то же время мы ожидаем снижения уровня загрузки НПЗ до чуть выше 91% и, соответственно, роста запасов нефтепродуктов. Запасы бензина должны увеличиться незначительно, а вот запасы дистиллятов, скорее всего, вырастут больше чем на 1 млн бар. Большое значение будет иметь динамика запасов в Кушинге, уровень которых по-прежнему близок к максимумам. Скорее всего, нас ждет очередной неоднозначный отчет и сдержанная реакция рынка».
Источник: Прайм-Тасс
