«Во время недавней коррекции произошел массовый сброс акций Сбербанка, с тем же результатом, что и для европейских банков /падение на 24% за один месяц против 22% у европейских банков, 16% по индексу MSCI GEM Banks и 16% по индексу MSCI Russia/, хотя вряд ли у них сопоставимые риски.
На прошлой неделе Сбербанк существенно отставал от ВТБ, возможно, не получив поддержки за счет того, что фонды, инвестирующие в Россию, вывели приблизительно $500 млн., что в большей степени сказалось на Сбербанке как наиболее распространенном активе, доля которого в инвестиционных портфелях обычно более высока.
По коэффициенту “цена / капитал” дисконт ВТБ к Сбербанку сузился до уровня менее 20% с 25–30%, на которых он держался большую часть лета.
С приближением публикации результатов за 2К11 по МСФО мы бы рекомендовали на ближайшие несколько недель открывать сравнительно длинные позиции по Сбербанку в сравнении с ВТБ.».
Источник: Прайм-Тасс
