«Позитивный внешний фон дал нашему рынку хорошую возможность для продолжения роста от 23 марта, к своей стандартной роли вернулись акции Сбербанка (SBER), хотя около месяца мы наблюдали некоторую слабость в этих бумагах. Очередной рывок вверх на фоне удачно складывающегося внешнего фона с продолжением на спешном закрытии коротких позиций, позволил рынку отыграть свои верхние цели, но это лишь начало «волатильного весеннего безумия».
Основная игра будет разворачиваться вновь в акциях Сбербанка, причем выбивать из позиций будут и «медведей» и «быков», поэтому не стоит принимать одну из сторон, весна это в первую очередь хорошая возможность заработать на волатильности.
Акции Сбербанка практически достигли верхней планки нашего прогноза в 107-107,5 рублей, волне вероятен еще один небольшой заброс на этот уровень, но далее, вероятно, снижение к уровням 100-101,5 руб.
На текущем этапе оптимальна короткая позиция по фьючерсу на акции Сбербанка, которую стоит формировать от уровней 10700-10800 со стоп-заявкой чуть выше 10900, с расчетом на снижение к 10470 пунктом, где стоит фиксировать 50% позиции для возможности ее повторного формирования у 10550.
Целью второго этапа снижения станет коридор 10300 – 10150 пунктов, в котором лучше фиксировать позицию, так как разворот в движении акции может быть стремительным, или же постепенно приближать заявку «тейк-профит», которая позволит вам заработать при резком снижении к 9800 пунктам с последующим выкупом.
Если обратить внимание на опционы, есть две наиболее привлекательные стратегии: «медвежий спрэд» и «пропорциональный put бэк-спрэд», разница лишь одна – насколько сильно скорректируется фььючерс на акции Сбербанка. При ожидании незначительного отката стоит формировать «медвежий спрэд» через продажу опциона put со страйком 10500 и покупку put опциона со страйком 107500, при снижении в вышеуказанный район эта стратегия защитит вас от временного распада стоимости опционов.
Для более отважных «деривативных трейдеров» будет привлекательна стратегия «пропорциональный put бэк-спрэд», которую стоит формировать на текущих уровнях через покупку двух опционов put со страйком 107500 и продажей опциона put со страйком 10000.
Играть против роста в Сбербанке очень опасно, поэтому предлагаются стратегии с лимитированным убытком.
Вышеописанные стратегии имеют краткосрочный характер, так как после того как выбьют из позиции «быков», крупные игроки возьмутся за «медведей», при достижении вышеописанных целей стоит немедленно фиксировать прибыль и «разворачиваться» в ожидании резкого возвращения цен к текущим уровням».
Источник: Прайм-Тасс
