«Вчера во Франкфурте-на-Майне Минфин РФ начал road show своего первого выпуска еврооблигаций с 1998 года. Роудшоу завершится в Нью-Йорке 21 апреля, а в этот день будет открыта книга заявок. Размещение еврооблигаций, как ожидается, пройдет в начале мая.
Размеры и длительность выпуска еврооблигаций не объявлялась, а замминистра финансов Сергей Сторчак заявил на прошлой неделе, что Минфин ожидает, что доходность новых облигаций составит около 5%, а длительность таких облигаций, вероятнее всего, составит 10 лет.
Согласно бюджету на этот год в его существующем виде, Россия может привлечь до USD 17 млрд. на внешних рынках в этом году, и власти ранее упоминали о планах привлечения около USD 5 млрд. в первом транше. Однако, мы ожидаем очень сильного спроса на планируемое размещение, в связи с чем Минфин, вероятнее всего, увеличит размер выпуска и назначит цену облигаций на очень умеренном уровне, на уровне доходности в 5% или даже ниже.
Таким образом, мы отмечаем, что благодаря более высоким, чем прогнозировалось, ценам на нефть, размер дефицита федерального бюджета РФ, вероятно, окажется ниже планового уровня в 3000 млрд. руб. /USD 100 млрд./. Такое сокращение дефицита федерального бюджета может привести к уменьшению потребности в рыночных займах, и первый транш облигаций может стать последним, что еще более ограничит предложение суверенных бондов России.
Успешное размещение суверенных еврооблигаций может установить новую, еще более низкую эталонную ставку для корпоративного долга российских эмитентов, а также понизить безрисковую ставку для российского рынка, что может усилить поддержку котировок российских акций».
Источник: Прайм-Тасс
