Утренний обзор рынка, — ОАО «МФЦ»

Российский рынок
▼ Отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, продолжился десятую неделю подряд, при этом его объем с 6 по 12 декабря еще больше возрос и составил $115 млн. против $59 млн. оттока неделей ранее и $4 млн. за неделю до этого, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Таким образом, с начала 2012 года по 12 декабря общий объем притока в российские фонды составил уже всего лишь $522 млн.
Добавим, что с июля 2011 года (то есть с момента, после которого начали падать обороты на российских биржах) отток капитала составил $2 918 млн.
► Власти РФ планируют во втором полугодии 2013 года присоединить Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) к ЦБ РФ, сообщил министр финансов Антон Силуанов журналистам в пятницу.
Комментарий по рынку
Новая неделя может прервать рост на мировом и российском рынке. Американские компании завершают выплату дивидендов, связанную с опасениями «фискального обрыва» и желанием снизить налоговую нагрузку в следующем году. Инвесторы в этот же период по тем же причинам могут начать фиксировать позиции перед Рождеством, опасаясь переносить портфель на следующий год.
Внимание по-прежнему будет приковано к переговорам между Белым домом и Конгрессом о системе налогообложения. До сих пор положительных результатов экономисты так и не увидели, так что по мере приближения к окончанию года напряжение будет возрастать.
Технически американский рынок также готов к коррекции, пусть даже и с короткими отскоками. Первым уровнем поддержки для S&P является отметка 1405 пунктов, где и должна начаться консолидация перед определением дальнейшей динамики.
Российский рынок, на наш взгляд, в течение недели покажет более сильную волатильность. Здесь помимо внешних факторов будет давить продолжающийся десятую неделю подряд отток капитала из фондов, инвестирующих в российские акции.
С июля 2011 года (то есть с момента, после которого начали падать обороты на российских биржах) отток капитала составил $2918 млн.
Мировые цены на нефть продолжают снижение в рамках долгосрочного широкого канала $103-113. Это не влияет фундаментально на положение российских компаний и экономики в целом, однако, рубль переукреплен к основным валютам, так что становится крайне чувствительным даже к небольшим колебаниями на рынке сырья и/или ликвидности.
Тем более сейчас, когда мировой валютный рынок может достаточно резко среагировать на изменение политической ситуации в Японии. В воскресенье на парламентских выборах там победила оппозиционная партия, крайне решительно настроенная относительно экономических мер. Новые силы будут настаивать на значительном ослаблении монетарной политики Банка Японии и на запуске программ по выкупу активов. На этом фоне мировой валютный рынок ждет ослабления иены против основных валют, следовательно, не исключены резкие колебания доллара и евро. Рублю в таких условиях также придется войти в период повышенной волатильности.
Так что мы ждем некоторого снижения на российском валютном и фондовом рынке в течение недели, но если консолидация около уровня 1450 пунктов по ММВБ пройдет успешно, можно будет аккуратно формировать позиции с прицелом на перенос через праздники.
Напомним, что мы планируем заполнить портфель бумагами на 50% в расчете на рост после российских каникул на внешнем фоне (мы полагаем, что вопрос «фискального обрыва» все же будет решен тем или иным способом). При этом, конечно, необходимо помнить о рисках и рассчитывать или на соблюдение уровня stop-loss, или на усреднение в случае, если расчет на рост сразу после праздников не оправдается – в зависимости о системы риск-менеджмента.
Среди бумаг, которые мы предполагаем покупать под новый год, акции Газпрома, Сургутнефтегаза, ЛУКОЙЛа, префы Сбербанка.
Новости мировых рынков
▲ Объем производства в обрабатывающей промышленности США, на долю которой приходится 75% всего промпроизводства, в ноябре неожиданно вырос на максимальные за последние два года 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем на фоне восстановления экономики страны после урагана «Сэнди», говорится в отчете Федеральной резервной системы. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали повышение показателя всего на 0,5%.
Согласно пересмотренным данным, в октябре производство в обрабатывающей промышленности упало на 1% относительно сентября, тогда как ранее сообщалось о снижении на 0,9%. Общий объем промпроизводства вырос в ноябре также на максимальные за два года 1,1% после снижения на пересмотренные 0,7% в октябре. Эксперты прогнозировали подъем показателя всего на 0,3% после первоначально объявленного октябрьского понижения на 0,4%.
Американские производители, являвшиеся основным двигателем экономики США в последние три года, сталкиваются со снижением спроса на их продукцию из-за рецессии в Европе, а также ослабления темпов экономического подъема в Азии.
Другой проблемой для сектора является сокращение компаниями инвестиций в бизнес из-за опасений наступления «бюджетного обрыва» в США в начале следующего года.
Использование производственных мощностей в ноябре выросло до 78,4% по сравнению с пересмотренными 77,7% в октябре.
Аналитики ожидали роста показателя до 78% с объявленных первоначально 77,8%.
▼ Потребительские цены (индекс CPI) в США в ноябре снизились на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, когда показатель вырос на 0,1%, свидетельствуют данные министерства труда страны.
Рост цен относительно того же месяца 2011 года составил 1,8% после повышения на 2,2% месяцем ранее.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали снижения первого показателя на 0,2% и повышения второго — на 1,9%.
Цены без учета стоимости топлива и продуктов питания (индекс Core CPI) в ноябре выросли на 0,1% относительно октября и на 1,9% в годовом выражении. Эксперты прогнозировали повышение показателя в помесячном выражении на 0,2%, а в годовом — на 2%.
► Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Европейское банковское управление (European Banking Authority, EBA) намерены во второй половине следующего года провести совместное стресс-тестирование банков Европы перед тем, как к ЕЦБ полностью перейдут функции единого надзорного органа региона, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на заявление члена совета управляющих ЕЦБ Эвальда Новотны.
В четверг министры финансов стран еврозоны (Еврогруппа) достигли соглашения относительно полномочий, которыми будет наделен ЦБ еврозоны, чтобы осуществлять надзор за всеми 6 тыс. банками Европейского союза (ЕС).
Ожидается, что ЕЦБ будет готов выполнять функции банковского регулятора к 1 марта 2014 года. Прямой контроль будет установлен над 150-200 крупнейшими банками стран еврозоны и ЕС, а в деятельность остальных банков ЕЦБ будет вмешиваться в случае необходимости. Ожидается, что соглашение относительно новых полномочий ЦБ будет полностью проработано к концу февраля 2013 года.
▼ Объем государственного долга Италии вырос в октябре текущего года на 5,1% по сравнению с уровнем аналогичного периода минувшего года и достиг рекордных 2,015 трлн евро, или 128,8% ВВП, свидетельствуют данные Банка Италии. В абсолютном выражении рост относительно предыдущего месяца составил 19,55 млрд евро.
Средняя дюрация госдолга снизилась до 7,1 года с 7,2 года в сентябре.
В сентябре госдолг Италии составлял порядка 127,5% ВВП.
Налоговые поступления в октябре выросли на 6,2% — до 29,6 млрд евро.
▲ Власти КНР в пятницу официально сняли ограничения на максимальный размер вложений, производимых иностранными государственными инвестиционными фондами и центральными банками в китайские рынки капитала, сообщило агентство Bloomberg.
Ранее максимальный размер инвестиций, установленный для национальных фондов благосостояния, центральных банков и других руководящих денежно-кредитных учреждений, составлял $1 млрд. Этот лимит пока по-прежнему действует для других институциональных инвесторов, говорится в сообщении, размещенном на сайте Государственного управления валютного рынка (State Administration of Foreign Exchange).
В начале апреля Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг (Securities Regulatory Commission) КНР объявила о повышении лимита суммарного объема вложений со стороны иностранных институциональных инвесторов на рынки капиталов континентальной части страны почти втрое — с $30 млрд до $80 млрд.
Кроме того, регулятор повысил лимит размещения в Гонконге номинированных в юанях долговых инструментов для инвестиций в экономику континентального Китая с 20 млрд юаней ($3,2 млрд) до 70 млрд юаней.
Ожидается сегодня
В России
► Состоятся заседания советов директоров следующих компаний:
ГМК «Норильский никель»,
ОАО «Таганрогский морской торговый порт»,
ОАО «Аэропорт Кольцово»,
ОАО «Казанский вертолетный завод».
► Акционеры следующих компаний проведут внеочередные собрания:
ОАО «ТГК-5»,
ОАО «Челябинский трубопрокатный завод».
В мире
► Федеральный резервный банк Нью-Йорка опубликует значение индекса производственной активности Empire Manufacturing за декабрь. (17:30)
► Министерство финансов США опубликует данные об объеме покупок нерезидентами американских активов в сентябре. (18:00)
►Председатель Европейского центрального банка М.Драги выступит в Европарламенте. (18:30)
►Состоится выступление председателя Федерального резервного банка Ричмонда Дж.Уильямса. (22:00)