Утренний обзор рынка, — ОАО "МФЦ"

Российский рынок.
► ЦБ РФ, несмотря на волатильность на валютном рынке, не менял границы коридора бивалютной корзины, они по-прежнему составляют 32,15 и 38,15 рубля. С.Швецов отметил, что ЦБ РФ в целом с начала года продал валюты на сумму порядка $10 млрд. Зампред ЦБ РФ подчеркнул, что регулятор не менял своей политики в отношении курса национальной валюты. «Мы исходили из того, что цели по обеспечению устойчивости рубля находились в трех плоскостях», — добавил он. Одним из этих трех компонентов является колебание курса внутри коридора бивалютной корзины, которая служит в качестве операционного ориентира. Еще один компонент — покупательская способность и инфляция. «Третья компонента — доступность рубля в качестве кредита для реального сектора. Здесь мы последние годы проводим процентную политику, направленную на снижение волатильности процентных ставок и увеличение доступности рублевых кредитов для российской экономики», — отметил С.Швецов.

Зампред ЦБ РФ подчеркнул, что в этом вопросе Банк России «достаточно хорошо преуспел», так как ставки по краткосрочным ресурсам находятся под контролем.
Комментарий по рынку.
Мировые рынки вчера отметили День независимости США бурным ростом, использовав большинство положительных факторов.
Так, собственно американские индексы вернулись к отметкам двухмесячной давности, S&P вошел в тот коридор, слом которого определил майское падение. Индекс силы тренда RSI здесь приблизился к 70%, то есть к зоне замедления движения, но определенный технический запас пока сохраняется.
Европейские и азиатские биржи также поднимаются, хотя смущает слабость китайских индикаторов – самая активная мировая экономика не может реагировать на краткосрочный позитив под внутренним давлением рецессии. Из этого можно сделать вывод, что и другие глобальные тенденции пока далеки от идеала: рынки используют слухи о новых вливаниях ликвидности и хорошие ожидания будущего роста.
В четверг состоятся заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Банка Англии. Инвесторы ждут от ЕЦБ уменьшения базовой процентной ставки на 0,25 процентного пункта — до рекордно низкого уровня 0,75% годовых. Хотя снижение ставки на фоне продленного LTRO выглядит также странно, как широко обсуждаемое QE3 в США на фоне продленной операции Твист.
Государственная пресса КНР также активно обсуждает возможность увеличения ликвидности в банковском секторе страны. Здесь, в отличие от Европы и США, вливания более вероятны, так как провал в экономике Китая уже спровоцировал запуск механизма господдержки, но поле для маневра остается очень широким, так как действительно крупных вливаний в систему Китая еще не было.
Цены на нефть преодолели вчера отметку $100 по Brent на фоне ситуации вокруг Ирана и также на ожиданиях смягчения монетарной политики в странах-потребителях сырья.
Напомним, что ЕС с 1 июля ввел эмбарго на импорт иранской нефти. Со своей стороны Иран готовит законопроект, предполагающий введение запрета на провоз нефтепродуктов через Ормузский пролив, который соединяет Персидский залив с Оманским заливом Индийского океана и является основным морским путем экспорта нефти и газа из этого региона в различные страны мира, в частности в США. В настоящее время через Ормузский пролив осуществляется до 35% мировых перевозок нефти. Резкая реакция госдепа США на эту ситуацию и перебазирование американских войск в Персидском заливе дает возможность нефтетрейдерам поспекулировать на эскалации конфликта и подвести нефть к техническому сопротивлению $103.
Российский рынок акций на этом фоне уверенно идет к важной цели – 1450 пунктов по индексу ММВБ. Напомним, что мы считаем диапазон 1440 (50%-я Фибоначчи от падения с 15 марта) – 1460 (200-дневная средняя) ключевой зоной, пройти которую российскому рынку будет крайне трудно.
Следующей глобальной целью, по логике, должен стать уровень 1550 пунктов, но низкие объемы торгов (только вчера впервые за две недели объем по бумагам из базы расчета индекса ММВБ превысил отметку 40 млрд. руб.) и высокая волатильность говорят об общей слабости рынка. Нам не хватает крупных долгосрочных покупателей, способных поддерживать котировки, так что любое изменение ситуации способно вернуть нас в падающий канал.
Поэтому в нашем модельном портфеле мы вчера вдвое уменьшили долю акций Газпрома. Бумага нарисовала «двойную вершину» около 159,5 руб. и сегодня может не получить нового импульса для роста.
К максимальным за 3 месяца уровням подошли бумаги ЛУКОЙЛа, здесь сопротивление около 1845 руб. Роснефть одним импульсом достигла отметки 211 руб., сегодня котировки должны показать возврат к 208 руб.
Акции Сбербанка смогли пробить вчера 200-дневную среднюю, следующая цель – 91,7 руб. Для дальнейшего движения нужен уже больший объем покупок – вчера объем торгов, несмотря на рост, не подтвердил наличие существенного спроса по бумаге.
Потенциал роста среди «фишек» остается у ГМК НорНикель. Цель прежняя – 5540 руб. Интересно выглядит график Сургутнефтегаза: здесь может быть как продолжение движения к 29,2 руб., так и разворот в сторону 26,3, но общая динамика рынка пока в пользу первого варианта.
Лучше рынка, как мы и говорили, смотрятся бумаги энергетических компаний. Здесь как раз на росте повышаются объемы. Продолжить подъем могут бумаги ФСК, РусГидро, ИнтерРАО.
Но мы должны повторить свою позицию: акции второго эшелона сохраняют риски высокой волатильности, поэтому не подходят для спекулятивных операций.
В целом сегодня ожидается интересный день. Мы торгуем без американцев, то есть лишены ключевого индикатора для движения, и спекулянты могут попробовать изменить технический ход торгов, так что более аккуратным игрокам следует отойти в сторону. В случае резкого роста мы планируем максимально сократить наши позиции по бумагам, так как потенциал движения вверх по индексу ММВБ будет полностью исчерпан.
Новости мировых рынков.
▲ Продажи новых автомашин на рынке США в июне превзошли ожидания и выросли на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, свидетельствуют данные исследовательской фирмы Autodata. Июньские объемы продаж на авторынке в годовом исчислении достигли почти 14,1 млн автомобилей при прогнозировавшихся экономистами, согласно опросу Bloomberg News, 13,8 млн единиц. По итогам 6 месяцев продажи оказались на 14,8% выше, чем год назад, что аналитики связывают с восстановлением спроса, снижением цен на бензин и повышением доступности кредитов.
▲ Заказы промышленных предприятий США в мае 2012 года увеличились впервые за три месяца — на 0,7% по сравнению с апрелем, свидетельствуют данные министерства торговли США. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышения показателя лишь на 0,1%. Согласно пересмотренным данным, в апреле объем заказов сократился на 0,7%, а не на 0,6%, как сообщалось ранее. Долговой кризис в еврозоне и ослабление темпов экономического роста в азиатских странах, в том числе в Китае, негативно сказывается на объемах американского экспорта. Бизнес-инвестиции, до недавнего времени являвшиеся главной опорой экономики США, вероятно, больше не смогут оказывать ей столь же существенную поддержку, поскольку слабость рынка труда страны не дает потребителям возможности наращивать покупку автомобилей и других товаров. Объем заказов без учета транспортного оборудования увеличился в мае на 0,4% после снижения на 0,9% в предыдущем месяце. Заказы на товары длительного (более трех лет) пользования выросли на 1,3%, что также стало первым повышением за три месяца и превысило предварительную оценку на уровне 1,1%.
Заказы на средства производства за исключением авиации и военного оборудования, показатель будущих инвестиций бизнеса, подскочили в мае на 2,1% после снижения на 1,5% в апреле. Объемы отгрузки таких средств производства — показатель, который используется при расчете ВВП, — повысились на 0,6% после падения на 1,5% в предыдущем месяце.
▼ Международный валютный фонд (МВФ) понизил прогнозы роста экономики США на 2012-2013 гг., отметив слабые темпы ее восстановления и последствия европейского долгового кризиса, сообщает агентство Bloomberg. По оценкам МВФ, американский ВВП увеличится на 2% в этом году и на 2,25% в 2013 году. В апреле фонд прогнозировал рост экономики США соответственно на 2,1% и 2,4%.
«Восстановление экономики США остается слабым и подвержено понижательным рискам в условиях финансовой напряженности в еврозоне и неопределенности в отношении внутренних бюджетных планов», — говорится в отчете МВФ.
► Правительство Ирландии на этой неделе проведет первый аукцион по размещению векселей с момента получения страной внешней помощи в ноябре 2010 года, сообщает агентство Bloomberg. Последний раз Ирландия размещала госбумаги в сентябре 2010 года, за два месяца до обращения за международной поддержкой. В течение двух дней правительство страны намерено продать казначейские
векселя на 500 млн евро с погашением в октябре этого года. Ирландия не имела доступа к кредитным рынкам с 2010 года в связи с опасениями инвесторов, что проблемы банковского сектора страны могут разрушить ее финансы. Правительство страны потратило 64 млрд евро на поддержку банковской системы.
Доходности ирландских бондов резко снизились после того, как европейские лидеры в ходе прошедшего на прошлой неделе саммита договорились о прямой рекапитализации банков региона из средств антикризисных фондов. Доходность облигаций Ирландии с погашением в октябре 2020 года опустилась во вторник на 4 базисных пункта — до 6,3%, еще 28 июня она составляла 7,11%.
▼ Управление по информации в области энергетики (EIA) министерства энергетики США может понизить прогноз цен на нефть в связи с ухудшением перспектив мировой экономики, сообщает агентство Bloomberg. EIA ожидало, что нефть Brent будет стоить порядка $110 за баррель во второй половине этого года, однако понижение прогнозов мирового ВВП и влияние, которое этот фактор может оказать на уровень спроса, возможно, заставит несколько ухудшить прогноз.
Последний краткосрочный прогноз EIA для энергетического сектора был опубликован в июне.
Ожидается сегодня.
В России.
► Министерство финансов России проведет два аукциона по продаже десятилетних облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) серии 26205 на 17 млрд рублей и пятилетних ОФЗ-ПД серии 25080 на 15 млрд рублей.
► ОАО «Северсталь» планирует завершить обратный выкуп до 170 млн своих акций (примерно 17% УК) для погашения большей части квазиказачейского пакета, полученного в результате выделения золотодобывающих активов. Пропорциональный коэффициент выкупа акций установлен в размере 0,1965796360.
В мире.
► Банк Англии проведет двухдневное заседание, на котором, в частности, будет рассмотрен уровень базовой процентной ставки.
► Статистическое управление Европейского союза обнародует данные о розничных продажах в мае. (13:00)
► Биржи США закрыты в связи с праздником (День независимости).