Утренний обзор рынка, — ОАО "МФЦ"

Российский рынок.
► Положительное внешнеторговое сальдо РФ в январе-июне 2012 года составило $115,9 млрд, что на 12% выше аналогичного показателя 2011 года. Как говорится в сообщении Федеральной таможенной службы (ФТС), внешнеторговый оборот РФ за 6 месяцев составил $406,8 млрд, что на 5,9% больше, чем за тот же период 2011 года. Экспорт России за I полугодие 2012 года зафиксирован на уровне $261,4 млрд, по сравнению с аналогичным периодом 2011 года он увеличился на 7,3%. Импорт в Россию за январь-июнь 2012 года достиг $145,4 млрд, что на 3,6% выше, чем за аналогичный период 2011 г.
► Международные резервы России по состоянию на 3 августа составили $507,4 млрд, сообщил департамент внешних и общественных связей Банка России в четверг. Между тем по состоянию на 27 июля их объем был равен $505,5 млрд. Таким образом, за неделю международные резервы выросли на $1,9 млрд.
▼ НЛМК. Чистая прибыль НЛМК по US GAAP в I полугодии 2012г. сократилась на 54% — до 451 млн долл. по сравнению с аналогичным периодом 2011г., когда данный показатель составил 979 млн долл. Выручка НЛМК в I полугодии 2012г. составила 6,351 млрд долл. (на 19% больше, чем в январе-июне 2011г.), операционная прибыль — 680 млн долл. (-41%). Показатель EBITDA в то же время составил 1,028 млрд долл. (-27%), маржа EBITDA равнялась 16,2% против 26,4% в первом полугодии 2011г.
Ухудшение показателей связано с замедлением промышленного производства в мире на фоне глобально рецессии, спрос на продукцию черной металлургии низкий.
Негативным моментом по НЛМК в такой ситуации является рост задолженности. По состоянию на конец первого полугодия 2012г. показатель «чистый долг/EBITDA» вырос до 1,9 с 1,69 на конец I квартала 2012 года. Хотя показатели рентабельности к концу II квартала остались на уровни 18% по EBITDA, что на 4 п.п. выше уровня предыдущего квартала, это достаточно низкий уровень для металлургических компаний.
Мы пересчитали прогнозную стоимость компании на конец года и были вынуждены снизить оценку акций с 78,8 руб. до 72,2 руб. То есть потенциал роста к цене вчерашнего закрытия составляет 19,25%. Рекомендация — ДЕРЖАТЬ.
Комментарий по рынку.
С трудом проползает индекс ММВБ через сопротивление 1450 пунктов. Сегодня на фоне высокой волатильности за основную торговую сессию индекс прибавил 0,48%, закрывшись на уровне 1 456,41 пунктов. Такое закрытие дает надежду на оптимизм, но все будет зависеть от динамики внешних площадок: российский рынок сейчас слишком слаб, чтобы двигаться за счет внутренних резервов.
Как обычно в последние несколько месяцев, объем торгов при падении сильно возрастает: по бумагам из базы расчета индекса за основную торговую сессию объем составил вчера 32,540 млрд. руб., что на 19% выше объема предыдущего дня.
С точки зрения технического анализа, индекс показал пробой сопротивления 1450, но столкнулся с верхним Bollinger около 1465 (максимум дня вчера был 1462,67) и закрылся почти ровно на уровне предыдущего локального максимума от 05 июля.
Одновременно с этим индикатор MACD, использующийся для проверки силы и направления тренда, показывает сильную «медвежью» дивергенцию – рынок исчерпал свой рост. Индикатор RSI, также сигнализирующий о силе тренда, находится на уровне 62%. Напомним, что достижение 70% говорит об том, что тренд иссякает.
Так что технически ситуация сложная.
Интересно, что мы почти полностью повторяем американскую картину торгов, где индекс S&P «со скрипом» пытается пройти сопротивление 1400 пунктов, ему, правда, помогают неплохие макроэкономические данные, но ситуация очень шаткая: при такой технике любой негатив может стать поводом для резкого разворота.
Валютный рынок в секторе рубль/доллар пока показывает, что уровень 31,5 остается без изменений, хотя мы бы хотели увидеть локальный пробой рубежа для того, чтобы окончательно увериться в скором изменении ситуации на финансовых рынках.
Быстрый уход доллара ниже отметки 31,5 руб. стал бы сигналом к началу новой волны роста американской валюты, новым продажам на российском фондовом рынке под переоценку рубля и расчистке спекулятивного навеса. После чего и рубль, и российский рынок пришли бы к уровням формирования долгосрочных позиций.
Но пока валютный рынок и внешний фон остаются на тонкой грани стабильности. Поэтому и по рынку акций мы не ждем ничего сверхъестественного.
Сегодня, скорее всего, мы повторим вчерашний день: сходим вниз, потестируем поддержку около 1430 пунктов, к вечеру, если внешний фон позволит, попробуем отскочить.
Новости мировых рынков.
▲ Дефицит баланса внешней торговли США в июне упал на 11% — до $42,9 млрд, минимального уровня с декабря 2010 года, свидетельствует отчет министерства торговли страны.
В мае, согласно пересмотренным данным, отрицательное сальдо внешнеторгового баланса составляло $48 млрд, а не $48,7 млрд, как сообщалось ранее. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали сокращения дефицита до $47,5 млрд с объявленного ранее майского уровня.
Снижение цен на нефть привело к сокращению объемов импорта США в июне, в то время как объем экспорта увеличился до рекордного уровня благодаря высокому спросу на автомобили и промышленную продукцию.
Объем импорта сократился в прошлом месяце на 1,5% — до $227,9 млрд. Объем экспорта из США подскочил в июне на 0,9% — до $185 млрд.
Дефицит баланса внешней торговли без учета импорта/экспорта нефти сократился до $20,38 млрд с $23,24 млрд в мае.
▲ Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе сократилось на 6 тыс. — до 361 тыс., говорится в опубликованном в четверг отчете министерства труда США. Согласно пересмотренным данным, неделей ранее количество обращений составляло 367 тыс., а не 365 тыс., как сообщалось прежде.
Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышения числа заявок за неделю, завершившуюся 4 августа, на 5 тыс. относительно ранее объявленного уровня — до 370 тыс.
Менее волатильный показатель — среднее количество заявок, поданных за последние четыре недели, — опустился на прошлой неделе до 368,25 тыс. с 366 тыс. неделей ранее.
Число американцев, продолжающих получать пособие по безработице, за неделю, завершившуюся 28 июля, выросло до 3,332 млн человек с пересмотренных 3,279 млн человек неделей ранее. Эксперты ожидали подъема показателя до 3,275 млн человек с ранее объявленных 3,272 млн. В июле число рабочих мест в США выросло на 163 тыс., тогда как эксперты ожидали повышения всего на 100 тыс.
▲ В США количество различных видов процедур взыскания, связанных с ипотекой, включая уведомление граждан кредиторами о неисполнении обязательств по ипотеке и предстоящем изъятии жилья за долги, упало в июле 2012 года на 3% по сравнению с июнем и на 10% в годовом выражении, свидетельствуют данные компании RealtyTrac. Активность в сфере взысканий была самой низкой с апреля этого года, сообщает MarketWatch.
При этом число новых разбирательств выросло на 6% по сравнению с июлем 2011 года, повышение наблюдалось в 27 из 50 штатов США.
▼ Китай увеличил объемы промышленного производства на 9,2% в июле по сравнению с тем же месяцем 2011 года, объявило в четверг Государственное статистическое управление КНР. Рост замедлился с 9,5%, наблюдавшихся в июне, тогда как экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали его ускорения до 9,7%. В январе-июле промпроизводство в Китае поднялось на 10,3% при ожидавшихся 10,4%.
Рост розничных продаж в КНР замедлился в прошлом месяце до 13,1% в годовом выражении с 13,7% в июне. Консенсус-прогноз аналитиков по этому показателю составлял 13,5%.
Инвестиции в средства производства, за исключением сельскохозяйственных районов, подскочили за 7 месяцев 2012 года на 20,4%, что совпало с темпами роста в январе-июне, при ожидавшемся подъеме на 20,6%.
► Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) оставила практически неизменным прогноз мирового спроса на нефть в 2012-2013 годах.
Согласно ежемесячному отчету организации, в 2012 году мировое потребление составит 88,72 млн баррелей в сутки (88,68 барр./сут. — прогноз июля) и 89,52 млн барр./сут. — в 2013 году (89,5 барр./сут.).
Спрос на собственную нефть ОПЕК снизила в связи с увеличивающимися поставками из стран, не входящих в картель. ОПЕК считает, что ей необходимо добывать 29,5 млн барр./сут. в 2013 году, что на 100 тыс. барр. ниже прогноза июля.
Добыча Ирака впервые с 2003 года выросла на 3 млн барр./сут. в июле. Страна добывала 3,08 млн барр./сут. в прошлом месяце, что на 115 тыс. баррелей выше показателя июня. Саудовская Аравия, крупнейший мировой экспортер нефти, добывала в июле 9,88 млн барр./сут. против 9,93 млн в июне.
Организация сохранила прогноз поставок странами, вне картеля, — эти государства, в том числе Россия, Бразилия и Канада, будут поставлять на мировой рынок в 2012 году 53,18 млн барр./сут., в 2013 году — 54,1 млн барр./сут.
Россия будет добывать в 2012 году 10,34 млн барр./сут., что на 70 тыс. барр./сут. выше добычи в 2011 году. Этот показатель роста самый низкий с 2008 года.
Ожидается сегодня.
В России.
► Состоится заседание совета директоров ЦБ РФ, на котором будет рассмотрен вопрос процентных ставок, в том числе ставки рефинансирования.
► ОАО «НОВАТЭК» планирует опубликовать результаты по МСФО за 2-й квартал и первое полугодие 2012 года.
► Будет закрыт реестр акционеров ОАО «Северсталь» для получения дивидендов за I полугодие.
В мире.
► Федеральное статистическое управление Германии опубликует окончательные данные об изменении потребительских цен в июле (10:00).
► Французское Национальное статистическое управление Insee опубликует данные о промышленном производстве в июне (10:45).
► Стоимость импорта в США выросла в июле на 0,2% относительно предыдущего месяца и снизилась на 2,5% в годовом выражении, прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. Месяцем ранее было зафиксировано падение импортных цен на 2,7% по сравнению с маем и на 2,6% относительно июня 2011 года. Министерство труда США опубликует июльские данные об изменении цен на импортную продукцию в пятницу в 16:30 МСК.
► Международное энергетическое агентство опубликует ежемесячный обзор рынка нефти.
► Как ожидается, Hannover Re, JC Penney Company Inc., Nvidia Corp., Prudential Plc, Thyssenkrupp AG обнародуют финансовые результаты за прошедший квартал.