Утренний обзор рынка, — ОАО "МФЦ"

Российский рынок.
▼ Газпром допускает снижение добычи в текущем году по сравнению с 513 млрд кубометров газа, добытых в 2011 году, на 2%, заявил член правления компании Всеволод Черепанов, отвечая на вопросы акционеров в ходе годового собрания.

По словам В.Черепанова, по итогам I полугодия добыча отстала от плана на 10 млрд кубометров. По данным ЦДУ ТЭК, добыча «Газпрома» за I полугодие составила 254 млрд кубометров, что на 14 млрд куб. меньше, чем в прошлом году.
► Соглашение по проекту разработки Штокмановского газоконденсатного месторождения в новом формате может быть подписано на следующей неделе, сообщил председатель правления ОАО «Газпром» Алексей Миллер на пресс-конференции. При этом он добавил, что «Газпром» сохранит эксклюзив на маркетинг газа, несмотря на изменение конфигурации по Штокману.
► Газпром будет участвовать в проекте «Ямал СПГ» только после запуска Штокмановского газоконденсатного месторождения, сообщил Алексей Миллер. Он отметил, что соответственная договоренность существует с НОВАТЭКом.
► Газпром не рассматривает вопрос о buyback в целях поддержания котировок, сообщил Алексей Миллер.
Комментарий по рынку.
Последний торговый день месяца и полугодия мировые рынки, а за ними и российский, завершили бурным ростом, нарисовав управляющим хорошие цены для отчетностей.
По большинству индексов 29 июня стал лучшим днем за семь месяцев. Формальным поводом для роста стали соглашения стран ЕС о о смягчении условий по кредитованию испанских банков, поддержке Италии, а также план по стимулированию экономического роста объемом 120 млрд. евро.
Ключевым моментом в европейских решениях стало прямое кредитование проблемных банков, при котором не происходит увеличение госдолга отдельных стран и не возникает необходимость снижать статус частных держателей их долга.
Такая ситуация локально стабилизирует долговой рынок Испании, сохраняя для нее возможности привлекать средства у внешних инвесторов, а не только у европейских антикризисных фондов. Пока, правда, не ясно, будет ли Испания (а вслед за ней и Италия) проводить структурные реформы, которые от них требует ЕС, и не получится ли так, что к концу III квартала вместо улучшения экономики, эти страны покажут очередную невозможность обслуживать свой долг. Но пока инвесторы предпочитают думать о хорошем.
И если на этой неделе не состоится коррекционного падения, то можно будет уверенно сказать, что до осени нового провала на фондовых рынках мы не увидим – июль традиционно спокойный месяц, активность торгов низкая, инвесторы не настроены на продажи, так как общий фон улучшился.
Российский рынок в этих условиях завершил указанный период ровно у сопротивления 1390 пунктов по ММВБ. Сегодня с утра весьма вероятен откат вниз на снижающемся фьючерсе индекса S&P, а также корректирующейся нефти. Марка Brent может вернуться к пробитому диапазону $95-93, дальнейшее движение будет зависеть от спекулятивного восприятия эмбарго Ирана со стороны ЕС. Напомним, что на фундаментальную стоимость это никак не влияет – Европа потребляет лишь 3% иранской нефти, кроме того, об эмбарго было известно уже давно и основные потребители и производители имели возможность переориентировать потоки спроса/предложения. Кроме того, США сейчас будут влиять на своих союзников, прежде всего, на Саудовскую Аравию, для сохранения высокого уровня добычи, так как США заинтересованы в сохранении низких внутренних цен на топливо.
Уровнем сопротивления для Brent пока является диапазон $97-98. И вряд ли стоимость нефти превысит данный рубеж. Но и колебания цен у этих границ будет сохранять положительную динамику по рублю к корзине валют, а также по фондовому рынку.
Кроме того, российский рынок пока обладает внутренним запасом роста за счет общей перепроданности по отношению к другим мировым площадкам. По ряду отраслей уже сейчас виден аккуратный долгосрочный спрос, в частности, по энергетике. Кроме того, нефтегазовые «голубые фишки» будут поддерживать индексы, сосредоточив основную ликвидность рынка.
Рубль в июле должен еще укрепиться, вернувшись к отметке в 32 к доллару. Помимо фактора сырья рубль поддерживает недостаток ликвидности в российской банковской системе, вызванный мерами ЦБ РФ по изъятию излишков денежных средств и сдерживанию инфляции, которая в июле может показать локальный рост на фоне повышения тарифов.
По индексу ММВБ в случае пробоя сопротивления 1390 пунктов открывается путь к следующим целям: 1420 и 1450 пунктов. Последняя отметка пока выглядит предельным рубежом в новом квартале.
Среди бумаг, кроме указанных уже энергетики и «голубых фишек» нефтяного сектора, в лидеры роста могут выйти акции Сбербанка и Газпрома, отстававшие от других эмитентов I эшелона в конце июня.
Но это при условии того, что внешний фон останется хотя бы нейтральным, но не покажет ухудшения.
В целом, повторимся, июль ожидается положительным, хотя вероятно сохранение высокой волатильности на низких объемах торгов. У спекулянтов есть шанс хорошо заработать.
Новости мировых рынков.
► Доходы населения США увеличились в мае на 0,2% относительно предыдущего месяца, свидетельствуют данные министерства торговли страны. Расходы американцев в прошлом месяце не изменились относительно апреля. Оба показателя совпали с ожиданиями аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg.
Согласно пересмотренным данным, расходы в апреле увеличились на 0,1%, а не на 0,3%, как сообщалось первоначально. Апрельский прирост доходов в 0,2% пересмотрен не был.
Розничные сети США почувствовали слабые темпы подъема доходов домовладений на фоне высокой безработицы, уровень которой превышает 8% уже 40 месяцев подряд.
Заработная плата населения США в мае не измелилась после роста на 0,1% в апреле, прервав серию из повышений за последние шесть месяцев. Расходы с поправкой на инфляцию, показатель, который используется при расчете динамики объема ВВП, упали в мае на 0,4% после снижения на 0,1% месяцем ранее. На этом фоне норма сбережения увеличилась до 3,9% с 3,7%.
Индекс PCE Core (Personal Consumption Expenditures, Excluding Food & Energy), на который обращает внимание Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции, вырос в мае на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,8% в годовом исчислении. Изменение обоих показателей совпало с ожиданиями аналитиков.
▲ Годовые темпы роста потребительских цен в еврозоне в июне 2012 года не изменились по сравнению с маем, оставшись на минимальном уровне с февраля прошлого года — 2,4%, свидетельствуют предварительные данные Статистического управления Европейского союза. Значение показателя совпало с консенсус-прогнозом аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg.
Эксперты связывают стабилизацию темпов инфляции в еврозоне с ослаблением давления со стороны цен на энергоносители и общим экономическим спадом. За последние три месяца нефть Brent подешевела на 25%.
Центробанк еврозоны 6 июня объявил, что инфляция в еврозоне составит в среднем 2,4% в 2012 году и 1,6% в 2013 году. ВВП валютного блока, как ожидает ЦБ, сократится на 0,1% в этом году и вырастет на 1% в следующем.
▼ Банкам Великобритании нужно готовиться ко временному увеличению резервов из-за долгового кризиса, говорится в заявлении Банка Англии, выдержки из которого приводит агентство Bloomberg.
Комитет по финансовой политике (FPC) Банка Англии в пятницу опубликовал доклад, содержащий рекомендации по повышению стабильности банковской системы, в котором, в частности, говорится, что при определенных обстоятельствах требования к капиталу банков могут временно быть установлены на уровнях выше тех, что были установлены соглашениями Базель-III.
По данным FPC, риски банков Великобритании в отношении правительств и банков Греции, Ирландии, Италии, Испании и Португалии являются относительно небольшими и составляют в денежном выражении порядка 12 млрд и 30 млрд фунтов стерлингов соответственно.
Риски британских банков, связанные с кредитованием частного сектора этих стран, достигают 145 млрд фунтов, или 70% базового капитала первого порядка. Риски, связанные с бизнесом в Германии, оцениваются в 30 млрд фунтов, во Франции — в 60 млрд фунтов.
▼ Активность в перерабатывающей промышленности Китая продолжает замедляться, свидетельствуют июньские индексы менеджеров закупок. Значение официального индекса PMI составило в июне минимальные за 7 месяцев 50,2 пункта против 50,4 пункта в мае и 53,3 в апреле, сообщило Национальное бюро статистики. Аналитики, согласно опросу агентства Bloomberg, ожидали 49,9. Аналогичный индекс, рассчитываемый HSBC Holdings и Markit Economics, показал по итогам июня значение в 48,2 пункта (предварительный индекс был 48,1) против 48,4 в мае и апрельских 49,3 пункта. Этот показатель с прошлого года находится ниже уровня в 50 пунктов и сейчас упал до минимальной отметки с ноября 2011 г.
Таким образом, оба индекса менеджеров закупок показали отрицательную динамику, а индекс HSBC — даже тенденцию к сокращению выпуска продукции. Значение ниже 50 пунктов сигнализирует о снижении деловой активности в перерабатывающей промышленности.
Ожидается сегодня.
В мире.
►Институт управления поставками опубликует индекс деловой активности в производственном секторе США в июне (ISM Manufacturing). (18:00)
►Министерство торговли США обнародует данные об объеме расходов на строительство в стране в мае. (18:00)
►Состоится выступление председателя Федерального резервного банка Сан-Франциско Дж.Уильямса. (21:15)
►Биржи Гонконга закрыты в связи с праздником.