«Мы начинаем покрытие компании Фармстандарт с ценовым ориентиром 35,9 долл. США за ГДР и рекомендацией «Покупать»
Мы оценили компанию Фармстандарт в 5,4 млрд. долл. США, что соответствует 35,9 долл. США за ГДР и потенциалу роста к текущей рыночной цене, равному 20%.
Защитные акции и хорошие перспективы роста – привлекательная возможность для диверсификации портфеля
Фармстандарт – лидер российской фармацевтической промышленности, производящий широкий ассортимент лекарственных средств. Наиболее популярные препараты компании, такие как Арбидол /противовирусное средство/, Пенталгин /анальгетик/ и Компливит /поливитамин/ занимают лидирующие позиции на российском рынке в соответствующих сегментах терапевтических средств.
Фармстандарт занимает выгодное положение для консолидации отрасли, как в России, так и в СНГ
Генерируя значительные операционные денежные потоки и обладая доступными средствами для финансирования, компания имеет хорошие возможности по приобретению активов не только в России, но и СНГ, и, возможно, Восточной Европе. После недавней покупки украинской фармкомпании Биолек, Фармстандарт может объявить о приобретении еще двух крупных активов в течение этого года.
Компания выигрывает от растущей государственной поддержки отечественных производителей фармацевтической продукции
Будучи крупнейшим игроком в отрасли, Фармстандарт обладает широкими возможностями по увеличению объемов поставок в рамках государственных тендеров на закупку лекарственных средств для медицинских учреждений, а также других государственных программ. В ближайшие годы Правительство намерено увеличить долю препаратов российского производства в рамках данных закупок. Кроме того, с запуском проекта Генериум, задачей которого является разработка оригинальных лекарственных препаратов, способных заменить более дорогие импортные аналоги, Фармстандарт также планирует воспользоваться преимуществами государственной программы Фарма-2020. В рамках данной программы Правительство планирует направить 6 млрд. долл. США на стимулирование исследовательских работ в российской фармацевтической отрасли.
Недавно приобретенные бренды могут стать дополнительными факторами роста выручки компании
Мы ожидаем, что Афобазол /анксиолитик/ и Аципол /пробиотический препарат/ станут одними из лидеров роста продаж компании в ближайшие годы, так как Фармстандарт имеет большой опыт успешного продвижения и увеличения продаж ранее приобретенных брендов лекарственных средств, а также обладает широкой сбытовой сетью. Включение противовирусных и противомикробных препаратов производства Биолек в портфель Фармстандарта может также стать дополнительным фактором роста выручки компании в будущем.
Мы считаем, что Биосулин имеет все шансы стать лидирующей маркой инсулина в России
Мы считаем, что недавно запущенный в продажу Биосулин, один из немногих препаратов группы инсулина российского производства, получит широкое распространение на рынке в ближайшие годы, в основном будет связано с увеличением его госзакупок», — Татьяна Бобровская, аналитик ИФК «МЕТРОПОЛЬ»
Источник: Прайм-Тасс
