«Участники, игравшие от продажи, продолжают фиксировать короткие позиции. Лучше индекса растут наиболее ликвидные бумаги /Газпром (GAZP), НорНикель (GMKN)/. Однако торговые объемы по индексу ММВБ остаются невысокими. Это значит, что интерес к покупке со стороны лишенцев в должной мере пока не проявился.
Индикатор нетто-объема недельных позиций OBV-5 по индексу ММВБ остается в зоне отрицательных значений /рис.1/, но при условии сегодняшнего позитивного закрытия сможет выйти в ноль. Таким образом, фиксация коротких позиций может быть завершена уже сегодня, и тогда в понедельник будет решаться вопрос о выборе краткосрочными спекулянтами своей дальнейшей стратегии: либо перевернуться в long, либо открывать новые short`ы. Показательным в этом плане может стать торговый оборот по индексу на сегодняшних торгах. Рынок по-прежнему нуждается в притоке новых денег. Поэтому, если мы увидим рост объемов на отскоке – это станет хорошим сигналом в пользу выхода инвесторов из тени.
Тем не менее, восстановление длинных позиций уже началось /рис.2/, хотя покупки пока носят осторожный характер. Индекс ММВБ второй день подряд закрывается в зоне положительной доходности месячных торговых позиций, т.е. выше уровня балансовой цены ОВР-20 /1627 п./. В целом рынок консолидируется, основательно проторговывая текущие ценовые уровни.
Ближайшим центром притяжения индекса ММВБ на отскоке выступает уровень нулевой доходности по всем торговым позициям, открытым за последние 9 месяцев /OBP-Comp = 1668 п./. Эта «равновесная» точка совпадает с уровнем 23%-ной коррекции от падения с максимума 6 апреля. В случае достижения этого уровня наиболее вероятно, что краткосрочные игроки постараются зафиксировать полученную прибыль. Скорее всего, это может произойти уже в начале следующей недели. Если придет поддержка со стороны долгосрочных покупателей, то можно будет смело говорить о рождении восходящей тенденции. При этом следующей вероятной целью станет уровень 1700 п. /38%-ная коррекция/. В противном случае отскок превратится в прыжок дохлой кошки, и возникнет риск повторного тестирования уровня МА200.
Внешние рынки по-прежнему остаются главными источниками инвестиционных угроз. В первом ряду – греческий фактор риска. Скандальная смена главы МВФ непосредственным образом может быть связана с возросшими разногласиями между основными акционерами фонда /США и ЕС/ в отношении способов и сроков разрешения проблемы европейских суверенных долгов. Инвесторов также настораживает близость индекса SP500 к нижней границе 9-месячного канала роста /~1330 п./. Слом этого тренда и снижение ниже уровня среднесрочной скользящей МА60 /~1322/ таит в себе большие риски углубления коррекции. Корни этой проблемы лежат в неопределенности, которую инвесторы видят за чертой срока завершения программы QE2. По той же причине сохраняются риски и на рынке нефти.
Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ расположены на уровне 1627 п., где находятся сейчас балансовые цены ОВР-5 и ОВР-20″.
Источник: Прайм-Тасс
