«Вчера российский фондовый рынок демонстрировал «стахановские показатели». В ситуации всеобщего падения отечественный фондовый рынок не мог избрать вчера никакого иного направления. Лишь вечером после того как американские инвесторы решились откупить часть падения, российские площадки сыграли на повышение, отыграв часть от дневного снижения. В ходе вечерней торговой сессии голубые фишки смогли отыграть от 0,5% до 1%. Сегодня утром отечественными площадками была предпринята реализовать «отскок дохлой кошки», но попытка так и осталась только в намерениях.
Высокая волатильность на рынках будет сохраняться до конца недели и развитие ситуации на американских площадках будет определяющим для динамики российского рынка. Коррекция на российских площадках продолжается, но в ближайшее время можно ожидать некоторого ослабления «медвежьих» настроений. Тем не менее, не смотря на ожидаемый сегодня отскок, отрицательная динамика рынка сохранится, но «час медведя» будет недолгим, и скоро надо будет идти против рынка и открывать длинные позиции.
Ровно два месяца назад Билл Гросс призывал инвесторов уходить из долговых обязательств США. Очевидно что его расчет оказался неправдивым или преследовал иную цель.
Билл Гросс сравнивая инвесторов с «лягушками» рассматривая для них несколько вариантов развития событий: быть моментально сваренными /в случае новой волны кризиса/, либо быть искусно приготовленными финансовыми регуляторами, которые будут постепенно подымать температуру в кастрюле с «лягушками». Потенциал для понижения ставок исчерпан, и процесс приготовления блюда из лягушек идет полным ходом. И инвесторы должны задуматься над тем, что доходности гособлигаций вплотную у точки кипения, что в скором времени возможен разворот рынка. Конечно, ставки 5-х казначейских держатся около 1,70%, а доходность 10-и 30-х годов казначеек выглядит еще лучше, но большая часть кривой доходности казначейских облигаций лежит на отрицательной территории, не смотря на ожидаемый рост инфляции. Таким образом Билл Гросс призывает инвесторов переформировать портфели облигаций в сторону более доходных бумаг корпоративного сектора продав гос облигации США.
В настоящее время очевидно, что UST достаточно дороги для покупки и дальнейшее движение доходностей вниз с каждым днем становится все менее маловероятным. С острой фазы кризиса это третье сильное движение в доходностях трежерей. Весьма вероятно, что это согласованные действия ФРС и крупных инвестдомов под включение QE3 В случае прекращения ралли в казначейских облигациях США инвесторы смогут увидеть очередной виток роста на сырьевых площадках и как следствие резвый отскок российских индексов от текущих уровней. Убежденность игроков в необходимости дальнейшего стимулирования экономики укрепилась и после выхода разочаровывающей статистики по безработице».
Источник: Прайм-Тасс
