«Последний торговый день октября будет завершаться выходом порци важной статистики по Штатам. Наибольший интерес представляет, конечно же, первая оценка темпов роста ВВП страны в 3 кв. 2010 г /16.30 мк/. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, ожидается ускорение темпов роста до 2.0% в годовом выражении против 1.7% во 2 квартале.
Более уверенное восстановление экономики должно подержать фондовые рынки. Мы полагаем, что не совсем правильно смотреть на сегодняшние цифры с «перевернутых» позиций /чем лучше данные, тем меньше вероятность масштабной программы количественного смягчения-2 и тем меньше денег в среднесрочной перспективе хлынет на рынке/.
На наш взгляд, не стоит связывать напрямую данные по ВВП и объем программы количественного смягчения, ведь ФРС при принятии решения о выкупе гособлигаций на собственный баланс ориентируется не на темпы экономического роста, а ставит во главу угла слишком низкую инфляцию.
Тем не менее, очевидная смена настроений на рынках в отношении итогов заседания ФРС 3 ноября уже произошла. Этому способствовал и проведенный опрос участников рынка в отношении их ожиданий по объему программы выкупа treasuries. Несомненно, такие опросы позволяют прогнозировать реакцию рынков на принятие будущих решений, но, согласитесь проведение такого опроса центробанком более чем странно.
Из истории с этим опросом можно сделать два предположения.
Первый : ФРС в большей степени интересует краткосрочная реакция рынков на ее решение, а не его долгосрочный макроэкономический эффект.
Второй: ФРС сама не может определить, что ей предпринимать в текущих условиях. И последнее пугает. Фактически это уже второе признание регулятора в том, что он не совсем понимает, куда он зашел и что ему теперь делать /несколько месяцев назад глава ФРС Б.Бернанке уже признавал, что ситуация «непривычно неопределенная»/. А это повышает вероятность совершения непопровимых ошибок”.
Источник: Прайм-Тасс
