«За выходные произошло два важных события, которые будут оказывать сильное влияние на рынки на этой неделе. Во-первых, в субботу агентство S&P снизило кредитный рейтинг США на одну ступень до уровня АА+. Во-вторых, в пятницу вышли данные по рынку труда США за июль, и эти данные оказались лучше ожиданий.
Мы считаем, что последнее событие важнее, чем первое, потому что снижение рейтинга агентством S&P носит, пожалуй, символический характер, хотя на рынки снижение рейтинга будет оказывать большее влияние в краткосрочной перспективе. Возможно, в определенной степени оно продиктовано какими-то политическими мотивами. S&P вообще имеет интересную историю пересмотра рейтингов: например, 12 сентября 2008 года оно подтвердило высший рейтинг надежности для банка Lehman Brothers, который объявил о своем банкротстве через три дня после этого — 15 сентября.
Тем не менее, аппетит к риску у инвесторов резко снизился после субботнего решения агентства, результат — повальное снижение на рынке. Однако мы считаем, что по итогам текущей недели рынки все-таки могут показать положительную динамику: снижение рейтинга было все-таки в некоторой степени ожидаемо, и в течение недели оно будет уже отыгранной новостью. А вот хороший отчет по рынку труда США способен продолжить оказывать позитивное влияние.
Но основными событиями на этой неделе все-таки станет заседание Федерального резервного банка США, которое состоится завтра. По его итогам будет объявлена учетная ставка; мы ожидаем, что здесь изменений в ее показателе не произойдет. Более интересно то, что скажет по результатам этого заседания на пресс-конференции господин Бернанке. Несомненно, в его выступлении инвесторы будут искать признаки того, что ЦБ США намерен продолжать задействовать все возможные механизмы для поддержания темпов роста американской экономики. На наш взгляд, речь не пойдет о новой программе количественного смягчения. Мы ожидаем услышать, что Федеральный резервный банк внимательно следит за новыми макроэкономическими рисками и предпримет все необходимые шаги для их минимизации. Бернанке, скорее всего, подтвердит намерение США продолжать покупать гособлигации и облигации американских ипотечных агентств на средства, которые возвращаются в ЦБ при погашении текущих ценных бумаг, то есть эти средства будут реинвестироваться, пусть и в меньшем размере.
Что касается макроэкономических данных, завтра утром выйдет полный пакет статистики в Китае за июль. Рынок ожидает, что темпы роста китайской экономики в июле сохранились на высоком уровне. Если говорить о США, на этой неделе отмечаем важные данные по розничным продажам, которые будут опубликованы в четверг. Ожидается, что розничные продажи в июлевыросли на 0,5% по сравнению к предыдущему месяцу.
Российские площадки на этой неделе будут следовать за динамикой мировых рынков. Но снижающиеся цены на нефть и все сырьевые товары будут дополнительным фактором давления на Российский рынок. Тем не менее, мы полагаем, что цены на энергоносители стабилизируются на этой неделе. Текущее снижение – это реакция рынков на понижение рейтинга США; через несколько дней велика вероятность отскока вверх, который окажет поддержку российскому рынку.
Коррекция затронула все бумаги российского фондового рынка. Мы выделяем в качестве торговой идеи бумаги «Новатэка»: компания отчитается по МФСО за второй квартал в пятницу, ожидаются очень сильные результаты.
Бумаги «Сбербанка» (SBER) — еще одна торговая идея на покупку на эту неделю: это одна из тех бумаг, в которую инвесторы начнут “возвращаться” раньше чем в другие. К этому же разряду бумаг мы относим акции «Северстали», и рекомендуем в них заходить долями.
Во втором эшелоне мы выделяем бумаги банка «Возрождение» (VZRZ): в начале следующей недели ожидается сильная отчетность по МСФО, которая покажет значительное улучшение всех финансовых показателей деятельности банка».
Источник: Прайм-Тасс
