«Мы ожидаем роста цен на сталь в июне-сентябре. С пика в феврале текущего года цена горячекатаного проката /экспорт СНГ/ потеряла почти 20%, снизившись до $635 за тонну. Мы считаем, что данная тенденция не имеет поводов для продолжения и июньские контракты на прокат будут выше на 5-7%. По нашим прогнозам, рост продолжится и в III квартале на фоне пиковых цен на железную руду и коксующийся уголь. Мы скорректировали свой прогноз по ценам на горячекатаный прокат на 1.4-3.3%, однако все еще придерживаемся сценария долгосрочного роста цен на сталь.
НЛМК (NLMK) нацелен на интеграцию на европейском рынке, а в долгосрочной перспективе увеличит самообеспеченность углем. В конце апреля НЛМК объявил о долгожданном приобретении 50% доли в СП с Duferco, которое по итогам сделки будет выпускать 4.2 млн т г/к проката и 1.35 млн т толстого листа в Европе и США. Компания намерена поставлять на европейские прокатные мощности собственные слябы, что позволит увеличить рентабельность этих продаж с текущих 28% до 45%. Наша оценка включает в себя приобретенные мощности, однако она предполагает долгосрочные вложения в бумаги НЛМК, т. к. в среднесрочной перспективе компания по-прежнему останется зависимой от сторонних поставок угля. Мы снижаем свою оценку НЛМК на 15%, до $4.40 за акцию, однако оставляем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» на долгосрочную перспективу.
Северсталь (CHMF) является нашим фаворитом в секторе благодаря интеграции и высоким ценам на золото. Мы скорректировали свою модель, исходя из операционных данных компании за I квартал 2011 года, снизив прогноз объемов производства стали и проката в США. В то же время мы считаем Северсталь основным бенефициаром ожидаемого роста цен на металлопрокат, т. к. она благодаря вертикальной интеграции имеет достаточно слабую зависимость от пиковых цен на уголь и железную руду. Также мы отмечаем сохранение планов компании по увеличению производства золота на 39% в этом году, что позволит ей увеличить свою рентабельность при рекордных ценах на этот металл. Мы снизили свою оценку Северстали на 7.9%, до $24.17 за акцию, однако оставляем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» в связи с наличием высокого потенциала роста.
ММК (MAGN) не сможет увеличить рентабельность в связи с ростом себестоимости, однако его акции чрезвычайно дешевы. По нашим прогнозам, во II-III кварталах этого года себестоимость сляба ММК достигнет $500 за тонну, что будет уровнем, близким к пику 2008 года. В то же время ожидаемые цены на металлопрокат еще далеки от тех значений. В связи с этим мы не ожидаем существенного изменения рентабельности компании на фоне слабой вертикальной интеграции ММК и роста цен на сырье. Мы снижаем свою оценку компании на 16.6%, до $1.20 за акцию, однако оставляем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» в связи с наличием высокого потенциала роста.
Ашинский метзавод (AMEZ) по-прежнему является наиболее дешевым сталелитейщиком в РФ. Мы скорректировали свою модель АМЗ, исходя из нового плана модернизации производства компании, который предполагает сокращение капзатрат. Мы снизили свою оценку предприятия на 4.6%, до 23.34 руб. за акцию, что по большей части отражает снижение прогноза цен на металлопрокат. Однако мы оставляем в силе свою рекомендацию «ПОКУПАТЬ» в связи с наличием большого потенциала роста бумаг компании и их низкой оценкой относительно аналогов».
Источник: Прайм-Тасс
Черная металлургия: Обновление оценки компаний сектора, — Олег Петропавловский и Эдуард Бадаев, ИК "Брокeркредитсервис"
Нет комментариев
Последние материалы
-
Cообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам российских эмитентов 16 августа, 2024
Уведомляем Вас о том, что в Депозитарий ООО «Инвестици...
-
Сообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам иностранных эмитентов 16 августа, 2024
Уважаемые депоненты! Уведомляем Вас о том, что в Депози...
-
Cообщения о собраниях акционеров ценных бумаг иностранных эмитентов 16 августа, 2024
Уважаемые депоненты! Уведомляем Вас о том, что в Депози...
-
14 августа, 2024
Уведомляем Вас о том, что в Депозитарий ООО «Инвестици...
-
Сообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам иностранных эмитентов 14 августа, 2024
Уважаемые депоненты! Уведомляем Вас о том, что в Депози...
-
Cообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам российских эмитентов 13 августа, 2024
Уведомляем Вас о том, что в Депозитарий ООО «Инвестици...
-
Cообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам российских эмитентов 12 августа, 2024
Уведомляем Вас о том, что в Депозитарий ООО «Инвестици...
Метки
Алексей Соловцов (48)
Волынский Александр (91)
Газпром (42)
Крылов Александр (672)
ММВБ (212)
МосБиржа (589)
Новости фондовых рынков (7876)
РТС (814)
Сбербанк (50)
ФРС (111)
бесплатное обучение (36)
брокерское обслуживание (57)
внешние новости (47)
внутренние новости. (46)
волатильность (31)
график котировок (32)
изменение котировок (32)
инвестиционная палата (270)
инвестор (76)
инвесторам (45)
картина дня (46)
корпоративные события (46)
куда вложить деньги (58)
купить акции (84)
нефтегазовый сектор (142)
новостной обзор (48)
отечественный рынок (76)
открытие торгов (102)
покупать на локальных снижениях (72)
российский фондовый рынок (571)
спекулянтам (36)
теханализ (43)
торговая сессия (96)
тренд (100)
уровень поддержки (45)
уровни поддержки (355)
финансовый сектор (67)
фондовые индексы (539)
фондовый рынок (332)
фьючерсы (281)
ход торгов (143)
цели роста (252)
цена на золото (675)
ценные бумаги (591)
цены на нефть (680)