«Ситуация на мировом рынке акций остается напряженной. Российский рынок показал за 3 последних дня снижение на 8.0% /ММВБ/ и 8.2% /РТС/. При этом индекс ММВБ преодолел техническую поддержку на уровне 1300 п., что усилило вероятность дальнейшего снижения в направлении к майскому минимуму /1195 п./ и, возможно, ниже. Отраслевой индекс нефтяных акций на ММВБ потерял за это время 7.4%, в то время как его аналог – сводный индекс акций мировых нефтяных компаний XOI снизился на 4.9%. Опережающее снижение российских нефтяных акций мы связываем с реакцией инвесторов на начавшееся падение мировых цен на нефть /-6.8% за три дня, Brent/. Одновременно дешевеет рубль /на 0.8% к бивалютной корзине/ и растет стоимость cds по российским долгам /выше 200 п./.
Тем не менее, ряд внутридневных индикаторов начинают сигнализировать о достижении локальной технической перепроданности. Темп снижения индекса ММВБ ускорился. Нетто-объем недельных торговых позиций /OBV-5/ вышел в область отрицательных значений – четвертый раз в этом году /рис.1/. Краткосрочные спекулянты играют от шорта. Предыдущие игры наблюдались в феврале, марте и мае этого года. Будущее закрытие шортов — хорошая основа для последующего отскока. Основная интрига разворачивается вокруг того, с какого уровня может последовать этот отскок или, другими словами, где остановится текущее падение рынка. По идее, для этого должны сработать стопы.
Кроме того, помимо технических факторов потребуется соответствующий внешний фон. На внешних рынках появились признаки ослабления напряжения. Доходность 2-летних ust пошла вверх, спрос на защитную йену снижается, американские фьючерсы торгуются в плюсе, наши ADR в Нью-Йорке закрывались вчера выше LSE.
Но многое будет зависеть от тональности июньского отчета npf, публикуемого сегодня в США. Данные ожидаются негативными для рынка, но насколько они совпадут с этими ожиданиями – покажет время. Полагаем, что возможность для смены текущего вектора может сложиться на следующей неделе после выходных в США, т.е. 6 июля. Тогда же начнется новый 2-х недельный торговый цикл.
Поддержку наш рынок может получить в случае стабилизации нефтяных цен. Нефтяные фьючерсы brent и wti, приведенные к корзине мировых валют, уже достигли принципиального уровня поддержки МА200 /рис.2/. Здесь краткосрочные спекулянты тоже играют от продажи, и соответствующий индикатор OBV-5 вышел в зону отрицательных значений 30 июня. Правда, есть опасность, что эта игра может затянуться. Потенциал для этого тоже имеется».
Источник: Прайм-Тасс
