«Индекс ММВБ так и не смог удержаться над уровнем ~1350 п., где проходят сильные уровни МА200 /1358 п./ и МА60 /1352 п./. Пробой уровня среднесрочной балансовой цены /ОВР-60=1342 п./, состоявшийся в начале недели, но не поддержанный ни объёмами, ни информационным поводом, завершился возвращением к здравому смыслу. Причем, возвратное движение проходило на существенно более высоких оборотах. Не помогли «быкам» ни высокие нефтяные цены, ни укрепляющийся рубль на фоне стремительно упавшего доллара, ни надежды на оживление интереса инвесторов к риску на западных площадках. Желающих поучаствовать в проходящем спринтерском забеге от доллара пока не много. По всей видимости, участники воспринимают отступление доллара как временное явление, которое может в любой момент смениться обратным движением.
Не помогла и отчетность JPM, превысившая ожидания экспертов. Чистая прибыль в расчете на 1 акцию оказалась максимальной /$1.09/ за последние 3 года и фактически вернулась на предкризисный уровень, в очередной раз подтверждая истину: во время кризиса всегда выигрывает тот, кто стоит ближе к деньгам, т.е. крупные банки. Краткосрочная реакция рынков на отчет JPM оказалась весьма показательной — в стиле «покупай на ожиданиях, продавай по факту». Т.е. новость вышла против тренда, поскольку тренд остается «медвежьим». Экономическая статистика последних дней недвусмысленно показывает, что скорого решения проблем не стоит ждать.
Помимо фундаментальных причин есть и чисто технические факторы, которые не позволяют говорить о преодолении кризисных настроений на бирже. Дело в том, что в ходе майского падения рынков акций многие инвесторы сократили средне- и долгосрочные позиции в своих портфелях. Это не могло не сказаться на биржевых оборотах, которые снижаются вот уже два месяца. Зато возросла доля горячих спекулятивных денег. Проиллюстрировать данный факт можно на примере динамики ключевого индикатора рынка акций — индекса SP500. В конце первой декады мая модельный индикатор нетто-объёма недельных позиций /OBV-5/ по индексу SP500 вышел в область отрицательных значений, что ознаменовало начало игры от продаж на данном горизонте инвестирования. Оба отскока /первый – в июне, второй – сейчас в июле/ сопровождались техническим закрытием коротких позиций, в ходе которого индикатор OBV-5 достигал нулевой отметки. В текущем моменте это произошло 13 июля и совпало с началом разворота по индексу волатильности VIX. Таким образом, рынок продолжает смотреть вниз, а краткосрочные спекулянты продолжают играть в short.
В ближайшие дни на нашем рынке возможно продолжение консолидации индекса ММВБ в диапазоне МА5/МА11/1322/1347/ с высокой вероятностью пробоя уровня МА11″.
Источник: Прайм-Тасс
