«Согласно Министерству финансов, правительство планирует продать доли в 10 государственных компаниях, включая крупнейшие нефтяные и банковские активы, в ближайшие 3 года, чтобы получить дополнительные 900 млрд руб для финансирования дефицита бюджета.
Мы считаем, что приватизация является крайней мерой в плане финансирования дефицита, и, учитывая, что государственный долг составляет около 7-8% ВВП, продажа государственных активов была бы преждевременной.
Министерство финансов планирует продать доли в государственных нефтяных, энергетических, банковских и транспортных компаниях, таких как Транснефть, Роснефть, ФСК, РусГидро, Сбербанк, ВТБ, Россельхозбанк, АИЖК, РЖД и Совкомфлот, в течение 3 лет, чтобы привлечь 900 млрд руб. С точки зрения публичных компаний, приватизация, на наш взгляд, должна быть воспринята позитивно, при условии, в качестве основы для расчета цены будет использована рыночная конъюнктура, поскольку цена, озвученная г-ном Кудриным, является чересчур пессимистичной на наш взгляд. Увеличение free-float наряду со снижением доли государства (хотя не ниже контрольной) в результате потенциальных SPO могли бы стать мощными катализаторами для акций компаний, особенно для не очень ликвидных компаний без листинга на международных биржах, таких как Транснефть.
Тем не менее, с бюджетной точки зрения, государство планирует продать только миноритарные доли, а не контрольные пакеты, и, таким образом, окончательное решение будет зависеть от текущих рыночных условий. Таким образом, в конечном итоге Минфину все равно придется отдать предпочтение заимствованиям как основному источнику финансирования бюджетного дефицита. Учитывая, что госдолг составляет около 7-8% ВВП, у государства есть потенциал для привлечения долга».
| Актив | Государственная доля | Доля для продажи |
| Роснефть | 75% | 24% |
| Транснефть | 78% | 27% |
| Сбербанк | 60% | 9% |
| ВТБ | 86% | 25% |
| РЖД | 100% | 25%-1 |
| РусГидро | 60% | 9% |
| ФСК | 79% | 28% |
| Совкомфлот | 100% | 25%-1 |
| АИЖК | 100% | 49% |
| Россельхозбанк | 100% | 49% |
Источник: Прайм-Тасс
