«Мы сохраняем исключительно позитивную оценку перспектив роста цен на платину и палладий, являющиеся /наряду с медью/ нашими фаворитами среди металлов. Оба лучшим образом сочетают в себе сильные фундаментальные характеристики и значительный спрос со стороны инвесторов, как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе.
Среди металлов платиновой группы мы отдаем предпочтение палладию, который, по нашим оценкам, имеет более высокий потенциал роста стоимости благодаря сочетанию таких факторов, как сокращение его поставок на рынок российским Гохраном, высокий инвестиционный спрос и ограниченные возможности для роста предложения. На наш взгляд, эти изменения в фундаментальной ситуации должны будут неизбежно привести к возникновению заметного дефицита на рынке палладия в ближайшие годы.
В I пол. 2010 г. в США резко выросли инвестиции в ETF-фонды, особенно в палладий, и мы полагаем, что после недавней коррекции приток инвестиций в платиноиды во II пол. 2010 г. возобновится, что приведет к очередному ралли. На наш взгляд, до конца года цены могут вырасти на 20-25%.
В целом мы ожидаем, что предложение в ближайшие годы будет стабильно расти. Однако повышение себестоимости /из-за проблем с энергоснабжением в ЮАР/, снижение содержания металла в руде, все новые проблемы в области безопасности труда, рост стоимости рабочей силы и потенциальные забастовки являются серьезными факторами риска с точки зрения наших операционных прогнозов.
Мы ожидаем снижения «ювелирного» спроса на платиноиды в 2010 г. в связи с высокими ценами, но считаем, что восстановление спроса на автокатализаторы и стремительное увеличение инвестиционного спроса с лихвой компенсируют это падение, что в конечном итоге приведет к образованию значительного дефицита предложения.
Мы существенно повысили наши среднесрочные ценовые прогнозы, одновременно скорректировав ближнесрочные оценки в соответствии с текущей рыночной ситуацией. Согласно нашим новым прогнозам, средняя цена одной унции палладия в 2010 г. составит $500, в 2011 – $600, в 2012 – $700. Наши прогнозы цены платины составляют $1,640, $1,850 и $2,000 соответственно».
Источник: Прайм-Тасс
