«Сегодня компания Вимм-Билль-Данн (WBDF) сообщила, что достигла соглашения с Danone о выкупе 18,4%-ного пакета своих акций у Danone 470 млн. долл. Пакет включает в себя как локальные акции, так и ADR. Компания также сообщила, что данная сделка будет финансирована из собственных средств, привлечение дополнительного финансирования не понадобится.
По нашим расчетам, данная сделка предполагает оценку стоимости локальных акций на уровне 58,05 долл., тогда как цена закрытия вчера на ММВБ составила 46 долл., на ММВБ – 1394,24 руб. /46,16 долл./.
Таким образом, цена выкупа предполагает премию на уровне 26% к локальным акциям.
Мы оцениваем данную новость как положительную. Компания пока не сообщила о дальнейших планах относительно выкупаемого пакета акций. По нашему мнению, возможны три сценария развития событий: менеджмент может погасить данные акции, что повысит оценку стоимости компании, по нашим оценкам, примерно на 23%; компания может использовать данные ценные бумаги в качестве оплаты в сделках M&A — менеджмент не раз заявлял о своих намерениях приобрести активы в СНГ и, возможно, Европе; компания может продать пакет акций на бирже, что может повысить ликвидность ценных бумаг, в особенности локальных акций».
Источник: Прайм-Тасс
