«К середине недели индекс S&P500 оказался технически перегружен short`ами. К тому же за спиной «медведей» оставался незакрытый гэп от вторника. В среду/четверг последовала частичная фиксация коротких позиций, но не более того. Индекс S&P500 смог отпрыгнуть лишь к уровню 1061 п. /23%-ная коррекция от 2-х недельного падения/. Отскок дохлой кошки. Индикатор объема недельных позиций по-прежнему остается в отрицательной области – краткосрочные игроки продолжают смотреть вниз.
На нашем рынке ситуация аналогичная. Неспособность индекса ММВБ подняться выше зоны 1353/1360 п. на вчерашнем отскоке и такой же незакрытый гэп от вторника в очередной раз подтвердили текущую слабость «бычьих» аргументов.
Ставка на рост нефтяных фьючерсов может оказаться призрачной. В случае ухудшения положения на US-рынке акций нефтяные фьючерсы с легкостью развернутся вниз. Туда же последуют и наши индексы, тем более что в последние месяцы движение индексов ММВБ и SP500 отличается высокой корреляцией /рис.1/. До такой степени, что вполне уместно спросить наших участников: «Мы какой рынок торгуем, ребята?»
Рисунок 1. Индекс ММВБ и индекс S&P500
Индекс S&P500, приведенный к корзине мировых валют и очищенный таким образом от колебаний валютного курса доллара, демонстрирует крайне тревожную техническую картинку /рис.2/.
Рисунок 2. Индекс S&P500 к корзине мировых валют
Восходящий тренд 2009 года давно пробит /в конце июня/, Состоялся возвратный ход к пробитому тренду. Скользящие МА200 и МА60 сошлись в одной точке. В случае дальнейшего снижения пробивается последний уровень поддержки /по индексу S&P-500 это соответствует ~1040 п./ со всеми вытекающими отсюда последствиями. Аналогично для индекса ММВБ такой поддержкой сейчас выступает зона 1320/1330 п.
Рынки подошли к рубежной точке. Сегодняшние данные по пересмотренному GDP США и выступление Бернанке могут иметь решающее значение на дальнейшее поведение инвесторов. Наш прогноз негативный. Рынки настойчиво ждут от главы ФРС заявлений о продолжении бесплатных обедов, забывая о том, что бесплатным может быть только сыр в мышеловке. Месяц назад Бернанке уже сказал все необходимое – ситуация «необычайно неопределенная».
По нашему мнению, принятие новых мер поддержки американской экономики в данный момент представляется не только популистским /фактор предстоящих выборов/, но и преждевременным. Поддержку целесообразней оказывать после того, как обозначатся признаки замедления темпов падения, возможно, в начале следующего квартала. А пока рынки следовало бы остудить, а активы обесценить для новых M&A. К тому же американская экономика остро нуждается в активизации потребительского сектора, для чего необходим более сильный доллар».
Источник: Прайм-Тасс
