В условиях неопределенности выбор должен быть особенно тщательным, — ИК «Грандис Капитал»

В нефтегазовом секторе наибольший интерес сейчас представляют акции Сургутнефтегаз-прив. (SNGS) и Газпром нефть (SIBN).

Мы рекомендуем покупать привилегированные акции Сургутнефтегаза (SNGS) с целевой ценой $0,71. Потенциал роста — 73%. «Защитная» компания из-за наличия значительной денежной позиции на балансе, дивидендная доходность за 2010 год может составить 10%. Текущий дисконт к «обычке» в полтора раза выше среднеисторического.

Акции Газпром нефть (SIBN) покупать с целью $6,6. Потенциал роста – 74%. Сильные позиции на рынке энергетического угля и перспективы роста финансовых показателей. Фундаментальная недооценка.

В угольном секторе мы обращаем внимание на акции Кузбассразрезуголя. Рекомендация – покупать с целевой ценой $0,8. Потенциал роста – 122%. Сильные позиции на рынке энергетического угля и перспективы роста финансовых показателей. Фундаментальная недооценка.

В секторе энергетики следует отметить МРСК Холдинг. Мы рекомендуем покупать акции компании с целью – $0,22. Потенциал роста – 69%. Акции компании фундаментально интересны, включение в индекс MSCI может стать драйвером роста.

В секторе металлургии мы рекомендуем покупать акции Учалинского ГОК — с целью $21,3. Потенциал роста – 88%. Благоприятная конъюнктура, дешев по мультипликаторам, может нарастить производство.

Эмитент	Цель	Потенциал	Комментарий
СургутНГ-АП	$0,71	73%	«Защитная» компания из-за наличия значительной денежной позиции на балансе, дивидендная доходность за 2010 год может составить 10%. Текущий дисконт к «обычке» в полтора раза выше среднеисторического.
Кузбассразрезуголь	$0,8	122%	Сильные позиции на рынке энергетического угля и перспективы роста финансовых показателей. Фундаментальная недооценка.
Газпром нефть	$6,6	74%	После значительной коррекции, акции компании дешевы, несмотря на перспективы улучшения финансовых показателей.
МРСК Холдинг	$0,22	69%	Акции компании фундаментально интересны, включение в индекс MSCI может стать драйвером роста
Учалинский ГОК	$21,3	88%	Благоприятная конъюнктура, дешев по мультипликаторам, может нарастить производство
Аэрофлот	$3,1	63%	Компания продолжает наращивать рыночную долю, начала контролировать расходы. Продолжает демонстрировать сильные операционные результаты, расширяет число маршрутов и повышает коэффициент загрузки рейсов. Акции недооценены по отношению к зарубежным аналогам. Основной «выигравший» от отмены пошлин на ввоз дальнемагистральных зарубежных самолетов.
Ковровский механический завод	$117	67%	Один из двух производителей газовых центрифуг, применяемых для обогащения урана. Объем закупок Росатома будет увеличиваться, КМЗ — традиционный поставщик, атомная энергетика на подъеме. Компания недооценена по мультипликаторам.
Группа «ЛСР»	$42	56%	Диверсифицированная модель бизнеса /вертикальная интеграция/. Низкий уровень долговой нагрузки. Значительный административный ресурс. Улучшение операционных показателей на фоне роста спроса на жилье «эконом-класса». Позитивная динамика роста цен на недвижимость с начала года. Наличие государственных заказов. Лидирующие позиции в регионе.
Фармстандарт	$100	29%	Сильные финансовые показатели, расширение производственных мощностей по производству мяса свинины, улучшение операционных показателей сегмента мясопереработки. Компания выигрывает от смещения потребительских предпочтений в более дешевые сегменты.
Группа «Черкизово»	$32,6	34%	Сильные финансовые показатели, расширение производственных мощностей по производству мяса свинины, улучшение операционных показателей сегмента мясопереработки. Компания выигрывает от смещения потребительских предпочтений в более дешевые сегменты.

Акции Аэрофлота (AFLT) мы рекомендуем покупать с целевой ценой $3,1. Потенциал роста – 63%. Компания продолжает наращивать рыночную долю, начала контролировать расходы. Продолжает демонстрировать сильные операционные результаты, расширяет число маршрутов и повышает коэффициент загрузки рейсов. Акции недооценены по отношению к зарубежным аналогам. Основной «выигравший» от отмены пошлин на ввоз дальнемагистральных зарубежных самолетов.

Акции Ковровского механического завода мы рекомендуем покупать с целью — $117. Потенциал роста — 67%. Один из двух производителей газовых центрифуг, применяемых для обогащения урана. Объем закупок Росатома будет увеличиваться, КМЗ — традиционный поставщик, атомная энергетика на подъеме. Компания недооценена по мультипликаторам.

В секторе недвижимости, на наш взгляд, особый интерес представляют акции Группы «ЛСР». Потенциал роста – 56%, рекомендуем покупать с целью — $42. Диверсифицированная модель бизнеса /вертикальная интеграция/. Низкий уровень долговой нагрузки. Значительный административный ресурс. Улучшение операционных показателей на фоне роста спроса на жилье «эконом-класса». Позитивная динамика роста цен на недвижимость с начала года. Наличие государственных заказов. Лидирующие позиции в регионе.

В фармацевтическом секторе следует выделить акции Фармстандарта. Рекомендуем покупать с целью — $100, потенциал роста – 29%. Лидирующие позиции на фармацевтическом рынке, высокие операционные показатели и стабильные денежные потоки. Компания планирует расширить портфель фармацевтических продуктов путем приобретения существующих перспективных препаратов в России и СНГ, а также путем инвестиций в разработку инновационных препаратов.

В потребительском секторе мы рекомендуем обратить внимание на акции Группы «Черкизово». Целевая цена для покупки — $32,6, потенциал роста — $34. Сильные финансовые показатели, расширение производственных мощностей по производству мяса свинины, улучшение операционных показателей сегмента мясопереработки. Компания выигрывает от смещения потребительских предпочтений в более дешевые сегменты», — ИК «Грандис Капитал»

Источник: Прайм-Тасс