| Эмитент | Текущая | Целевая | Потенциал | Комментарий |
| ЛУКОЙЛ | 58,2 | 82 | 39% | Грамотная стратегия развития /газ, переработка/. Самая дешевая крупная российская нефтяная компания. Уход навеса акций, продаваемых Conoco. |
| Сургутнефтегаз привилегированные | 0,49 | 0,71 | 43% | Защитная от компания от падения цен на нефть из-за «денежной подушки» на балансе. Префы интересней из-за дивидендов и высокого дисконта к обычке. |
| Кузбассразрезуголь | 0,415 | 0,7 | 66% | Фундаментальная недооценка, сильный баланс, наращивает производство |
| ГМК Норникель | 211,7 | пересмотр | пересмотр | Спекулятивная идея. Завершение конфликта акционеров раскроет акционерную стоимость компании, которая растет за счет улучшения конъюнктуры на рынке цветных металлов |
| МРСК Волги | 0,0061 | 0,0106 | 75% | Самая дешевая компания по EV/iRAB среди распредсетевых компаний, по которым утверждено 100% iRAB; Низкие риски инвестирования в распредсетевой сектор в связи с переходом на новую систему регулирования тарифов. |
| МРСК Урала | 0,011 | 0,0164 | 50% | Одна из самых дешевых компаний по EV/iRAB среди распредсетевых компаний, по утверждено 100% iRAB; Дополнительные драйверы роста для МРСК Урала связаны с опережающим ростом энергопотребления на Урале. |
| ОГК-1 | 0,036 | 0,079 | 119% | Самая дешевая компания в сегменте ОГК, по P/IC; Переход под контроль ИнтерРАО, как профильного инвестора, позволит повысить операционную эффективность; В случае полного выкупа ОГК-1 со стороны ИнтерРАО, мы ожидаем выгодных коэффициентов обмена на акции ИнтерРАО для миноритариев ОГК-1. |
| ОГК-3 | 0,054 | 0,098 | 81% | Самая дешевая компания в сегменте ОГК, по EV/IC, net cash на балансе составляет $1,5 млрд.; Вероятный переход под контроль ИнтерРАО позволит повысить операционную эффективность и приведет к уменьшению дисконта в оценке компании. |
| Дорогобуж | 0,5 | 1,06 | 112% | Мировые цены на минеральные удобрения пробили годовые максимумы и остаются на исторически высоких уровнях, при этом спрос остается сильным; Одна из самых дешевых компаний по рыночным коэффициентам среди публичных производителей минеральных удобрений. |
| Нижнекамскнефтехим | 0,75 | 1,2 | 60% | Сильный спрос и высокие цены на нефтехимическую продукцию, поддерживаемые высокими ценами на нефть; Отличная отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2010 г.; Дешевая компания по рыночным коэффициентам P/E’10 = 5,1 EV/EBITDA’10 = 3,2 |
Источник: Прайм-Тасс
