Импульс для движения наверх сохраняется, — Станислав Клещев, ВТБ24

Португалия смогла успешно занять деньги на рынке, причем заняла по максимуму заявленного объема — почти 1,25 млрд евро. Самым важным показателем помимо объема привлечения и масштаба переподписки стала доходность, под которую удалось привлечь средства по «длинному» выпуску с погашением в 2020 году /6,72% годовых/. Она оказалось не только ниже рынка, но и ниже стоимости привлечения на предыдущем аукционе, состоявшемся в ноябре 2010 года. Это несколько успокоило рынки. Доходности обязательств стран группы PIIGS снизились. Стабилизирующим фактором выступила и информация об обсуждаемых в ЕС мерах по борьбе с долговым кризисом, включающих ко всему прочему выделение денег для помощи Португалии и выкуп обязательств проблемных стран с рынка.

Положительные новости из Европы поддерживают развитие поступательного движения на отечественном рынке акций. Несмотря на то, что цена нефти стоит на вчерашних уровнях, российский рынок акций демонстрирует рост почти на 2% по Индексу ММВБ. Акции нефтяных компаний продолжают тянуть рынок выше. Отличие от вчерашнего дня в том, что бумаги Газпрома (GAZP) и Сбербанка (SBER) уже не сдерживают, а наоборот стали поддерживать подъем. Акции газового концерна обновили максимальные значения прошлого года. Однако наиболее высокие темпы роста сегодня демонстрирует сектор телекоммуникаций. Обычки Ростелекома (RTKM) подорожали более чем на 10%, «префы» — более 5%, акции региональных телекомов поддерживают подъем, прибавляя около 3%. Продолжающийся рост капитализации объединенного Ростелекома в преддверии завершении реорганизации компании все больше повышает привлекательность других телекоммуникационных активов на российском рынке — МТС (MTSS) и МГТС (MGTS). В частности, по сравнительным коэффициентам акции московского оператора фиксированной связи выглядят наиболее недооцененными в своем секторе. Особенно если сравнивать ее с новым приобретением Ростелекома — НТК /оценка последнего превышает рыночную капитализацию МГТС/.
Импульс для движения наверх сохраняется, хотя в отдельных бумагах и наблюдается осторожная фиксация прибыли спекулянтами. Вероятно, мы сможем подняться еще ближе к уровню 1800 пунктов по Индексу ММВБ, прежде чем начнется коррекция. Единственным сектором, который не особо участвует в настоящем росте остается электроэнергетика. Разочарование инвесторов не 100%-ным /вопреки обещаниям/ переводом на RAB сетевых компаний с нового года и более низкие по сравнению с ожиданиями базы расчета по отдельным компаниям оставили неприятный осадок у инвесторов. Вместе с тем, уже в ближайшее время отношение инвесторов к акциям того же Холдинга МРСК может измениться на более благоприятное, учитывая ожидаемую в начале февраля ребалансировку индекса MSCI Russia. Ведь бумаги Холдинга продолжают оставаться в числе наиболее вероятных кандидатов на включение в расчет данного индикатора.
Источник: Прайм-Тасс