«Раскорелляция котировок нефти сортов Brent и WTI служит неплохой мини-моделью экономических процессов в США – с одной стороны, и EMEA /Европа, Ближний Восток и Африка/ – с другой. Если Америка по-прежнему далека от реальной озабоченности инфляцией и, как следствие, не считает своевременными разговоры об ужесточении монетарной политики, то Европа и примыкающие к ней регионы в последнее время всё больше ощущают дефицит широкого спектра сырьевых товаров, включая нефть и продовольствие, что и толкает их цены вверх.
На глазах у нас разворачивается душещипательная драма: зреет противостояние между трейдерами по обе стороны океана на предмет того, какие биржи и бенчмарки считать надёжными и заслуживающими доверия, а какие – нет. Между тем, пошёл второй месяц исторически высокого /$10+/ спрэда между Brent и WTI на фоне сообщений европейских и американских деловых СМИ о том, что ФРС США в 2011 году стала крупнейшим держателем казначейских облигаций США, обогнав Китай и Японию благодаря серии программ «количественного смягчения».
В настоящее время совокупные активы Китая, размещённые в суверенных долговых инструментах США, составляют $896 млрд, у Японии эта цифра отмечена на уровне $877 млрд, тогда как ФедРезерв к настоящему времени выкупил на свой баланс ни много ни мало $1.108 трлн. В таких случаях мы обычно говорим, что комментарии излишни, но в этот раз добавим, что цена принятия правильных долгосрочных инвестиционных решений становится как никогда высокой.
Между тем, вчерашние египетские события с новой силой напомнили о себе инвесторам, поскольку эскалация уличного противостояния, усиленная камнеметанием между противоборствующими сторонами на фоне практически полного бездействия «запарковавшихся» на улицах армейских танков, вряд ли могла оставить кого-либо равнодушным.
Озабоченность негативным сценарием дальнейших событий и опасение распространения революционных настроений на другие страны арабского мира заставляет международные нефтяные компании покидать Египет, что вновь и вновь толкает вверх котировки Brent /текущее значение $103.11 за баррель/.
Хотя нефть, безусловно, возглавляет рост сырьевых цен в последние дни, повышение котировок отмечается практически во всех «твёрдых активах» – от промышленных металлов до сельхозпродукции /нашим фаворитом месяца становятся соевые бобы на фоне понижения прогноза урожая от Департамента сельского хозяйства США/, за исключением вяло корректирующегося перекупленного золота /текущее значение $1,334 за тройскую унцию/.
По итогам вчерашних торгов фондовые индексы закрылись разнонаправленно, продемонстрировав первые признаки усталости от продолжительного роста. Хотя Dow прибавил мизерные 0.02% до 12,042, Nasdaq и S&P 500 не смогли устоять и откатились на 0.06% и 0.27% до 2,750 и 1,304 соответственно. Акции корпорации Visa International снизились, несмотря на хорошую квартальную отчётность, более чем на полтора процента на фоне страхов скорого вступления в силу новых ограничений, касающихся рынка дебетовых пластиковых карт.
Хотя от сегодняшнего заседания ЕЦБ во Франкфурте никаких сюрпризов не ждут, и ключевая процентная ставка не имеет ни малейших шансов на пересмотр, консервативно настроенные инвесторы как огня боятся продолжения риторики его председателя в пользу ускоряющихся инфляционных процессов в еврозоне. Эти разговоры становятся всё более контрастирующими на фоне рутинно заученной фразы о том, что «период супер-низких процентных ставок будет продлён ввиду слабых темпов восстановления экономики», произносимой на всех последних заседаниях Комитета по открытым рынкам в США».
Источник: Прайм-Тасс
