«Недавняя динамика процентных ставок должна рассматриваться инвесторами как фактор поддержки локального рынка облигаций, спрос на котором по-прежнему остается очень хорошим.
В последнее время активность игроков была в основном сосредоточена во втором эшелоне, т.к. этот класс активов предлагает наиболее привлекательные спрэды.
Однако с начала этой недели интерес инвесторов постепенно начал смещаться в сторону государственных облигаций, поскольку именно этот сегмент рынка наиболее чувствителен к наблюдаемому в последнее время снижению кривой кросс-валютных свопов.
В связи с этим мы ожидаем, что сегодняшний аукцион по размещению 5-летних ОФЗ 25077 на 30 млрд руб. пройдет успешно.
В первой половине вчерашней сессии выпуск демонстрировал положительную динамику; его доходность достигла 7.48%, а цена – 99.99.
Однако после объявления Минфином ориентира сегодняшнего размещения /7.50-7.60%/ котировки снизились. К концу торгов доходность ОФЗ 25077 достигла 7.53-7.57%.
Следует также отметить, что следующая среда /традиционный день размещения ОФЗ/ будет в России нерабочим днем, и следующий аукцион Минфин сможет провести только 2 марта. Так что технически рынок имеет все возможности, чтобы «переварить» недавнее предложение госбумаг и подняться выше».
Источник: Прайм-Тасс
