«Отток ликвидности в результате перечисления в бюджет трети начисленного по итогам 4-го квартала 2010 г. НДС оказался не слишком драматичным. Объем выплат, который, по нашим оценкам, должен был составить около 250 млрд руб., по всей видимости, был частично компенсирован встречным потоком /наиболее вероятно – за счет поступления бюджетных расходов в систему/. В результате сумма остатков на корсчетах и депозитах в ЦБ сократилась всего на 60 млрд руб. до 1,35 трлн руб.
Стоимость заимствования на рынке МБК в понедельник находилась в диапазоне 2,75–3,25%, а сегодня утром банки выставляют котировки на уровне 3,25–3,75%, однако для сохранения такого интервала ставок при нынешнем объеме ликвидности, накопленной в банковской системе, в течение продолжительного периода времени пока отсутствуют предпосылки. Тем не менее до конца недели мы не исключаем колебания ставок в диапазоне, превышающем доходность депозитов o/n в ЦБ, в преддверии выплат акцизов и НДПИ /в пятницу, 25 марта/.
Отметим также, что сегодня Минфин проведет аукцион по размещению временно свободных средств бюджета на депозитах в коммерческих банках. Всего будет предложено 40 млрд руб. на 33 недели под минимальную ставку 4,8% годовых. Отметим, что условия привлечения бюджетных средств являются сопоставимыми с рыночными /ставки МБК на сопоставимый срок находятся в диапазоне 4,0–5,0%/, что может обеспечить спрос на данный инструмент, учитывая риски повышения ставок ЦБ в конце текущей недели. В рамках аналогичного мероприятия неделю назад спрос составил около 50 проц».
Источник: Прайм-Тасс
