«В ближайшую неделю рынки прекратят свои «странные» колебания и определятся с направлением, но пока игроки вынуждены мириться с капризной конъюнктурой. Объяснить это достаточно просто, если вспомнить, что приближается третья пятница третьего месяца, более известна как Triple Witching Day. В этот день подходят сроки исполнения фьючерсов, а также всех обычных и «фьючерсных» опционов /index futures, index options и stock options/.
Естественно, в этот момент времени рынок ведет себя достаточно странно, поскольку в нормальные процессы, вмешиваются крупные игроки /как принято их называть в среде трейдеров – кукловоды/, которые подгоняют рынок под свои страйки. Плюс, возрастает активность самых рискованных игроков — тех, кто занимается трейдингом деривативов.
На мой взгляд, сложилась шикарная возможность заработать на резком движении рынка, так как движение российских индексов прямо коррелирует с колебаниями фьючераса на индекс S&P500.
Стоит обратить внимание на Сбербанк (SBER), так как его акции попали в узкий «треугольник», при пробитии одной из границ бумаги могут значительно уйти вниз к 95,5 рублям, или же вверх к 105 рублям. На графике, как мы видим, все нижние гэпы закрыты, при росте рынка технические факторы не будут сдерживать рост бумаг, которые могут вновь вернуться к своей роли локомотива рынка, однако не стоит ждать обновлений максимумов, времени до майского снижения осталось очень мало.
Данную стратегию будет интереснее отыграть через фьючерс на Сбербанк. Входить в позицию стоит у уровней 100500-101000, так как, на мой взгляд, рывок вверх более вероятен, но стоит хеджировать позицию покупкой put опциона со страйком 10100, тем самым конструируя стратегию «синтетический call».
Стоит обратить на уровень открытого интереса в июньском фьючерсе на индекс РТС, который на данный момент вышел на рекордные уровни — более 820000 открытых позиций по этому инструменту. Учитывая объемы, этот «индикатор» подтверждает сильное движение вверх, начало которого мы можем наблюдать сегодня.
Исходя из вышесказанного, так же интересна стратегия «бычий спрэд», построенная на опционах на фьючерс Сбербанка, так как для нас принципиально важен факт лимитированного убытка, и мы не ожидаем роста дальше уровней 105 руб. за акцию. Стратегию стоит строить через продажу дальнего call опциона со страйком 10500 и покупку ближнего call опциона со страйком 10000. Интересно было бы и построение «синтетического фьючерса», на так как последние дни недели будут очень волатильными, я бы избегал стратегий с неограниченным убытком».
Источник: Прайм-Тасс
