«Предложенные правительством РФ меры по сдерживанию роста тарифов на электроэнергию соответствуют нашим консервативным прогнозам и не повлияли существенно на нашу оценку компании. Тем не менее, мы пересмотрели целевую цену бумаг РусГидро (HYDR) в свете нового прогноза по капитальным затратам с $0,060 до $0,065. Мы ожидаем, что темпы нового строительства вряд ли существенно снизятся после 2015г. и возьмут на себя существенную долю денежных потоков. Тем не менее, даже в свете консервативных прогнозов, текущая цена РусГидро выглядит необоснованно заниженной и мы рекомендуем «Покупать» бумагу с целевой ценой в $0,065.
Ограничение Целевой Инвестиционной Составляющей /ЦИС/ в тарифе РусГидро было одним из недавних предложений вице- премьера Игоря Сечина в качестве меры по снижению темпов роста тарифов на электроэнергию в стране. Даже если это предложению будет одобрено, это не повлияет на нашу оценку РусГидро, так как мы уже закладывали в нее довольно консервативные ожидания /рост тарифов на электроэнергию и мощность на 15% и индекс инфляции, соответственно/.
Мы полагаем, что падение акций электроэнергетического сектора на фоне этих заявлений предоставляет прекрасную возможность для покупки акций компаний с сильными конкурентными преимуществами и хорошей рентабельностью, к каковым мы относим РусГидро. Именно гидрогенерация в состоянии обеспечить стабильный поток наличности, наиболее устойчивый к внешней регуляторной конъюнктуре.
Мы ожидаем, что компания сможет в срок реализовывать свою инвестиционную программу, не наращивая долговую нагрузку выше приемлемого уровня. Два самых приоритетных проекта на данный момент – реконструкция Саяно-Шушенской ГЭС и проект Богучанского энергометаллургического объединения /БЭМО/.
Последний получил в прошлом году проектное финансирование в размере 28 млрд. руб. /$920 млрд./ от Внешэкономбанка и теперь имеет все предпосылки для успешной реализации.
Согласно указу правительства РФ государственный пакет в Иркутскэнерго /40%/ и 5 плотин в западной Сибири должны быть переданы сначала Интер РАО, а потом РусГидро. Вместе с 25% пакетом РусГидро в Красноярской ГЭС, данные активы помогут компании усилить свои позиции в регионе, что может оказаться полезным в контексте совместных проектов с Русалом.
Мы расцениваем акции РусГидро как необоснованно перепроданные на последних новостях по сектору и рекомендуем «Покупать» их с целевой ценой в $0,065″, — Владимир Самородов, аналитик Рай, Ман энд Гор секьюритиз
Источник: Прайм-Тасс
РусГидро: хорошая Покупка на плохих новостях, — Владимир Самородов, Рай, Ман энд Гор секьюритиз
Нет комментариев
Последние материалы
-
Cообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам российских эмитентов 16 августа, 2024
Уведомляем Вас о том, что в Депозитарий ООО «Инвестици...
-
Сообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам иностранных эмитентов 16 августа, 2024
Уважаемые депоненты! Уведомляем Вас о том, что в Депози...
-
Cообщения о собраниях акционеров ценных бумаг иностранных эмитентов 16 августа, 2024
Уважаемые депоненты! Уведомляем Вас о том, что в Депози...
-
14 августа, 2024
Уведомляем Вас о том, что в Депозитарий ООО «Инвестици...
-
Сообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам иностранных эмитентов 14 августа, 2024
Уважаемые депоненты! Уведомляем Вас о том, что в Депози...
-
Cообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам российских эмитентов 13 августа, 2024
Уведомляем Вас о том, что в Депозитарий ООО «Инвестици...
-
Cообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам российских эмитентов 12 августа, 2024
Уведомляем Вас о том, что в Депозитарий ООО «Инвестици...
Метки
Алексей Соловцов (48)
Волынский Александр (91)
Газпром (42)
Крылов Александр (672)
ММВБ (212)
МосБиржа (589)
Новости фондовых рынков (7876)
РТС (814)
Сбербанк (50)
ФРС (111)
бесплатное обучение (36)
брокерское обслуживание (57)
внешние новости (47)
внутренние новости. (46)
волатильность (31)
график котировок (32)
изменение котировок (32)
инвестиционная палата (270)
инвестор (76)
инвесторам (45)
картина дня (46)
корпоративные события (46)
куда вложить деньги (58)
купить акции (84)
нефтегазовый сектор (142)
новостной обзор (48)
отечественный рынок (76)
открытие торгов (102)
покупать на локальных снижениях (72)
российский фондовый рынок (571)
спекулянтам (36)
теханализ (43)
торговая сессия (96)
тренд (100)
уровень поддержки (45)
уровни поддержки (355)
финансовый сектор (67)
фондовые индексы (539)
фондовый рынок (332)
фьючерсы (281)
ход торгов (143)
цели роста (252)
цена на золото (675)
ценные бумаги (591)
цены на нефть (680)