«За последние две недели цены на железную руду в Китае продемонстрировали мощный отскок, прибавив 7% относительно локального минимума середины марта на отметке $169/т CIF /содержание железа – 63.5%/. Вчера железная руда торговалась по $181/т CIF /рис. 1/.
Рис. 1. Спотовые цены на железную руду в Китае за последние две недели восстановились на 7%
Столь же повышенная активность наблюдалась и на рынке форвардных свопов с поставкой во II кв. 2011 г. Между тем начиная с сегодняшнего дня квартальные контрактные цены на железную руду повышаются на 20-25% примерно до $170/т /FOB Австралия/, что приведет их в соответствие со спотовыми котировками – впервые за последние шесть месяцев /рис. 2/.
Рис. 2. Спотовые цены пришли в соответствие с контрактными впервые за шесть месяцев
Мы считаем, что основным фактором роста цен стало пополнение складских запасов в Китае. Так, согласно последним отчетам, перенаправленные в Китай партии руды, предназначенные для Японии, оказались весьма востребованными, т.к. сталелитейные заводы, которые воздерживались от закупок во время ценового скачка в январе-феврале, вернулись на рынок в качестве крупных покупателей. Кроме того, росту цен способствовало вчерашнее объявление индийского железнодорожного оператора о 7%-м повышении тарифов на перевозки с 1 апреля /якобы надбавка за пиковую загруженность, хотя повышение распространяется на весь год, за исключением сезона дождей в июле-сентябре/. Нынешнее повышение добавилось к 50%-му росту фрахтовых ставок в начале года, а также четырехкратному увеличению экспортных пошлин /на железорудную мелочь/ с 5% до 20%, которое предусмотрено в законе о бюджете страны на следующий финансовый год /начинается в апреле/, внесенном в парламент в прошлом месяце. На следующей неделе Верховный суд Индии должен решить, снимать или нет запрет на экспорт руды из штата Карнатака – это, вероятно, даст более четкое представление относительно возможности восстановления объемов индийского экспорта в этом году. Не исключено, что экспорт будет и дальше сокращаться, тем самым поддерживая острый дефицит предложения железной руды на спотовом рынке.
Индийский экспорт в феврале сократился на 18.6% год к году до 10.14 млн т /рис. 3/, что соответствует падению экспорта за одиннадцать месяцев с апреля 2010 г. по февраль 2011 г. /18%/. В результате за год мировой рынок железной руды, перевозимой морем, недосчитался примерно 20 млн т.
Рис. 3. Индийский экспорт железной руды за последние 11 месяцев сократился на 18%
Более того, если будут одобрены предлагаемые запреты на экспорт руды из штатов Орисса и Чхаттисгарх, то индийские поставки могут упасть на целых 80-90 млн т в год. Между тем, хотя запасы руды в портах Китая в этом году выросли примерно на 7-8% /6-7 млн т; рис. 4/, обеспеченность запасами по-прежнему ниже 30 дней потребления, что, в свою очередь, способствует сохранению дефицита предложения на спотовом рынке.
Рис. 4. Обеспеченность запасами железной руды в китайских портах ниже 30 дней потребления
Еще большее беспокойство у сталелитейщиков вызывают неудовлетворительные темпы реализации новых проектов по добыче руды в течение последних двух-трех лет, причем в 2011-2012 гг. на сколько-нибудь значительный прогресс здесь рассчитывать не приходится. На недавней отраслевой конференции в Австралии представитель BHP Billiton сообщил, что из 506 млн т новых добывающих мощностей, которые планировалось сдать в эксплуатацию в 2008-2010 гг., на деле было запущено лишь 234 млн т, что предполагает довольно низкую успешность реализации проектов /всего 46%/, правда, это отчасти обусловленную глобальным финансовым кризисом. В любом случае объем нового предложения едва соответствовал увеличению китайского импорта за тот же период.
По оценкам Rio Tinto, из 550 млн т новых мощностей, запланированных к вводу в 2010-2012 гг., в действительности может быть запущено менее 100 млн т, или всего 20% от плана. За этот период китайский импорт, по нашим оценкам, возрастет как минимум на 150 млн т, что может привести к острейшему дефициту руды на рынке, а продолжающееся падение экспорта из Индии только усугубляет ситуацию. Как следствие, мы ожидаем сохранения исключительного дефицита предложения железной руды в течение 2011-2012 гг. с продолжительным периодом /почти/ рекордных цен».
Источник: Прайм-Тасс
Отскок цен на железную руду, — Виктор Белски, ВТБ Капитал
Нет комментариев
Последние материалы
-
Cообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам российских эмитентов 16 августа, 2024
Уведомляем Вас о том, что в Депозитарий ООО «Инвестици...
-
Сообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам иностранных эмитентов 16 августа, 2024
Уважаемые депоненты! Уведомляем Вас о том, что в Депози...
-
Cообщения о собраниях акционеров ценных бумаг иностранных эмитентов 16 августа, 2024
Уважаемые депоненты! Уведомляем Вас о том, что в Депози...
-
14 августа, 2024
Уведомляем Вас о том, что в Депозитарий ООО «Инвестици...
-
Сообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам иностранных эмитентов 14 августа, 2024
Уважаемые депоненты! Уведомляем Вас о том, что в Депози...
-
Cообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам российских эмитентов 13 августа, 2024
Уведомляем Вас о том, что в Депозитарий ООО «Инвестици...
-
Cообщения о корпоративных действиях по ценным бумагам российских эмитентов 12 августа, 2024
Уведомляем Вас о том, что в Депозитарий ООО «Инвестици...
Метки
Алексей Соловцов (48)
Волынский Александр (91)
Газпром (42)
Крылов Александр (672)
ММВБ (212)
МосБиржа (589)
Новости фондовых рынков (7876)
РТС (814)
Сбербанк (50)
ФРС (111)
бесплатное обучение (36)
брокерское обслуживание (57)
внешние новости (47)
внутренние новости. (46)
волатильность (31)
график котировок (32)
изменение котировок (32)
инвестиционная палата (270)
инвестор (76)
инвесторам (45)
картина дня (46)
корпоративные события (46)
куда вложить деньги (58)
купить акции (84)
нефтегазовый сектор (142)
новостной обзор (48)
отечественный рынок (76)
открытие торгов (102)
покупать на локальных снижениях (72)
российский фондовый рынок (571)
спекулянтам (36)
теханализ (43)
торговая сессия (96)
тренд (100)
уровень поддержки (45)
уровни поддержки (355)
финансовый сектор (67)
фондовые индексы (539)
фондовый рынок (332)
фьючерсы (281)
ход торгов (143)
цели роста (252)
цена на золото (675)
ценные бумаги (591)
цены на нефть (680)