«Котировки фьючерсов на Brent вплотную подошли к тому локальному максимуму, который был показан в конце февраля. Но в отличие от того, что было месяц назад, теперь рост не является стремительным «шортовым» выбросом. Напротив, теперь котировки выходят на эти уровни как бы осознанно, после продолжительной консолидации в районе $115 за баррель. С начала года средняя цена нефти сорта Brent уже перевалила через $105, что выше среднегодовых прогнозов двух третей инвестбанков, опрошенных агентством Bloomberg. Столь сильный консерватизм инвестбанкиров несет риск дальнейшего резкого пересмотра таргетов по нефти и акциям нефтегазовых компаний.
Мы уже наблюдали повышение прогнозных цен на «черное золото» по итогам 1 квартала 2011 г. – в среднем более чем на 7%. Если весной не произойдет существенной просадки котировок, а затяжной характер противостояния повстанцев и правительственных войск в Ливии способствует этому, можно будет вновь переоценивать таргеты по акциям российского ТЭК, на который приходится добрая половина капитализации отечественного фондового рынка.
Учитывая и без того выдающуюся динамику российского рынка акций с начала года /Индекс РТС +17%/ перспектива сохранения главного драйвера роста заставляет западных инвесторов наращивать имеющиеся позиции в российских активах. Данные EPFR наглядно иллюстрируют тот поток капитала, который захлестнул наш рынок акций в 1 кв. 2011 г., не только удерживая его от коррекции, прошедшей на других развивающихся рынках, но и вытолкнув на новые максимумы. Достаточно сказать, что за январь-март чистый приток средств в ориентированные на Россию фонды превысил аналогичный показатель за весь 2010 год. Именно поэтому, все попытки «медведей» развернуть рынок вниз оказывались весьма скоротечными, и не приводили к перелому сложившегося среднесрочного восходящего тренда.
Мы продолжаем смотреть вверх по рынку, оставаясь приверженцами инвестиций прежде всего в бумаги добывающих компаний. Кроме того, мы улучшаем наш взгляд по акциям банков – Сбербанка (SBER)
и ВТБ (VTBR)
– являющихся главными бенефициарами в финансовом секторе от улучшения мировой конъюнктуры. В электроэнергетике мы по-прежнему концентрируемся на ограниченном чи
сле акций /ОГК-4,5, ФСК, ТГК-1/ , которые меньше других пострадают от тех мер по сдерживанию роста энерготарифов, которые вводятся правительством.
Локально же мы указываем на близость уровня 1850 пунктов по Индексу ММВБ, где расположены цели текущего краткосрочного движения наверх, и вблизи которого будет достаточное количество желающих не только зафиксировать спекулятивную прибыль по лонгам, но и встать в шорт. На часовом графике Индекса ММВБ индикатор RSI с прошлой торговой сессии указывает на перекупленность».
Источник: Прайм-Тасс
