«На наш взгляд, понижение агентством S&P прогноза по рейтингу обязательств США до «негативного» способно заставить крупные страховые и пенсионные фонды пересмотреть объемы своих вложений в государственные обязательства США /U.S. Treasuries/.
Подобная новость уже была отчасти ожидаема рядом участников рынка, в частности крупнейшим фондом облигаций PIMCO.
Дополнительным импульсом для снижения прогноза рейтинга могло послужить утверждение Сенатом США 14 апреля очередного бюджета с рекордным дефицитом, хотя снижение прогноза рейтинга вовсе еще не означает, что в дальнейшем S&P автоматически снизит рейтинг крупнейшего финансового центра.
Между тем, для многих участников рынка сегодняшняя новость все же явилась сюрпризом, и распродажам ближе к концу дня подверглись одновременно рынки как рисковых, так и безрисковых активов по всему миру.
При этом российский рынок, показывавший лучшую динамику с августа 2010 года, скорректировался сегодня сильнее остальных рынков.
Первая реакция по выводу рядом инвестором средств из «рисковых» активов в деньги оправдана. В долгосрочной же перспективе, на наш взгляд, снижение прогноза рейтинга США способно привести к сильному росту доходностей по государственным обязательствам США /то есть к фактическому снижению цен на них/, высокому инвестиционному спросу на сырьевые товары по всему миру и спросу на акции сырьевых компаний.
В этой связи акции российских компаний могут выглядеть в ближайшие годы существенно лучше своих зарубежных аналогов.
Высокие же цены на сырье также могут стимулировать рост торгового баланса России и укрепление курса рубля, что также может позитивно сказываться на ценах российских компаний внутреннего рынка и банков.
На наш взгляд, в текущей ситуации инвесторы могут спекулятивно «входить» в рынок и среди наиболее удачных инвестиционных идей на отскок мы считаем акции «голубых фишек» и некоторые ликвидные бумаги второго эшелона. В частности, мы рекомендуем:
Акции компании Роснефть (ROSN) от уровня 240-242руб. — разрешение ситуации со сделкой Роснефть- BP по освоению месторождений арктического шельфа до16 мая может поддержать котировки акций компании. Кроме того, компания по-прежнему имеет ряд преференций по освоению таких месторождений как Ванкорское и пр.
Акции компании Лукойл (LKOH) от 1980руб. — одна из самых дешевых по мультипликаторам нефтяных компаний в России. Кроме того, дивидендная доходность бумаг около 3%, что также позитивно для ее ценных бумаг.
Акции Сбербанка (SBER) от уровня 100 руб. — планы банка по выпуску ADR /уже сейчас идут переговоры с американскими биржами/ и дальнейшей приватизации и продаже гос. пакета акций на открытом рынке осенью 2011 года может быть интересной инвестицией.
Газпром (GAZP) — от уровня 217-220 руб. — цены на природный газ находятся на растущем тренде и за последнее время выросли более чем на 10%. Кроме того, ожидаемы дефицит поставок газа в Европу может поддержать котировки бумаг Газпрома.
Сургут привилегированный (SNGSP) от уровня 15.5 руб. — акции одной из крупнейших в России нефтяных компаний, дивидендная доходность по которым ожидается в размере 8% годовых.
Акции компании Мечел (MECH) — одной из крупнейших в России производителя угля, дефицит которого наблюдался в 2010 году из-за наводнений в Австралии и землетрясения в Японии /которое может повысить спрос на угли/
Группа компаний Пик (PIKK) — один из наиболее ликвидных на российском рынке девелоперов. В планах компании увеличить продажи в 2011 году на 10-15%. Спрос на недвижимость постепенно восстанавливается что может сыграть на руку бумагам ПИКа.
Группа Компаний Разгуляй (GRAZ) — один из крупнейших в РФ сельскохозяйственных холдингов. Цены на пшеницу на мировом рынке растут довольно стабильными темпами. Компания снизила долговую нагрузку в 1.5 раза и вышла на прибыльный уровень уже в 2010 году.
Соллерс (SVAV) от уровня 550 руб. — крупная автомобилестро ительная компания, темпы продаж которой только в марте 2011 года выросли на 112%. Мы очень позитивно смотрим на акции данной компании.
Исто
чник: Прайм-Тасс
