Мы считаем, Кемеровский Азот показал очень хорошие финансовые результаты за первый квартал 2011 года получив чистой прибыли которая составляет 50% всего годового показателя 2010 года.
На данный момент по мультипликаторам компания очень дешевая, в частности P/E 2011 года ~ 0,8, таким образом капитализация Кемеровского Азота меньше чем прогнозируемая чистая прибыль в текущем году. P/S 2011 ~ 0.18, однако долг компании довольно большой около $185 млн. при капитализации $145 млн.
Однако, долговая нагрузка при этом совсем небольшая. При прогнозируемом показателе EBITDA 2011 ~ $260 млн. чистый долг/EBITDA < 0.72. на данный момент чистая рентабельность компании Азот зашкаливает за 22%, что является одним из самых высоких показателей в отрасли.
Мы рекомендуем покупать акции Кемеровского Азот, несмотря на их малую ликвидность /что по сути является определенным риском инвестирования/. Кроме того, дополнительным драйвером роста их курсовой стоимости может стать продажа либо его Сибуром какому-либо крупному производителю удобрений. Но это пока только догадки.
Источник: Прайм-Тасс
