«Негативный внешний фон стал основной причиной вчерашних продаж на российском рынке акций. В зоне риска оказались сырьевые сектора, в частности, сектор нефтяных акций упал на 2,3%. Росту пессимизма участников способствовало также и возросшее давление на российский рубль, вызванное дальнейшим снижением нефтяных цен. Стоимость наших cds повысилась /134 п., 5 Y/, хотя и не настолько критично, чтобы говорить о смене годовой понижательной тенденции.
Полагаем, что дневной минимум, достигнутый на узком рынке в середине дня, можно отнести скорее на счет быков, которым удалось-таки получить более дешевые нефтяные бумаги. Индекс ММВБ вплотную приблизился к уровню долгосрочной поддержки на МА200 /~1600 п./. Многие технические индикаторы уже сигнализируют о значительной перепроданности, одним из неотъемлемых признаков которой является навес из незакрытых коротких позиций.
Действительно, индикатор нетто-объема недельных позиций по ADS Газпрома /OBV-5 на рис.1/ находится в отрицательной зоне и является максимальным за весь послекризисный период. Полагаем, что объем коротких позиций по данной бумаге близок к своему насыщению. Цена уходит вниз, но новых short`ов при этом фактически уже не прибавляется. Медведям имеет смысл задуматься о сокращении коротких позиций.
На месячном горизонте инвестирования аналогичные индикаторы нетто объема OBV-20 /рис.2/ для целого ряда индексных бумаг /Газпром (GAZP), Лукойл (LKOH), Сбербанк (SBER)/ в настоящее время фактически снизились к нулевой отметке, что говорит о близком завершении спекулятивных распродаж и предстоящем возвращении на рынок покупателей, пусть даже и краткосрочных.
Таким образом, предпосылки для отскока уже имеются. Главное, как всегда, касается деталей: не ясно, с какого уровня он начнется. Здесь оценки участников расходятся от 1540 п. /модель «голова-плечи», ретест прошлогоднего апрельского максимума и возврат к уровню МА40w/ до 1600 п. /МА200/. Возможен отскок и от вчерашнего минимума. Если не считать фиксирующихся шортистов, потенциальные покупатели пока продолжают занимать выжидательную тактику в надежде, что цены могут уйти еще ниже. Покупатели не выйдут из тени до тех пор, пока не появятся признаки стабилизации на внешних рынках. Первой ласточкой можно считать вчерашний отскок индекса товарных рынков CRB и его положительное закрытие выше критичной зоны 338 п. На этом фоне наши ADR закрылись в Нью-Йорке также выше уровня LSE. Логично предположить, что откроемся сегодня с небольшим плюсом. Однако по итогам недели, скорее всего, получим третью черную свечу. Основные события переносятся на следующую неделю, тем более, что ближайший разворотный день в 2-недельном торговом цикле приходится как раз на понедельник».
Источник: Прайм-Тасс
