«С четверга прошлой недели усилилось падение российского рынка, сопровождавшееся ростом реализованной волатильности.
Подразумеваемая волатильность опционов при этом оставалась неизменной, а по некоторым инструментам даже снизилась.
Сохраняется смещение открытого интереса в июньских путах на индекс РТС в область 160-го страйка.
Вероятно, управляющие продолжают хеджировать свои портфели покупкой опционов вне денег на 9%.
В случае дальнейшего снижения рынка, можно ожидать роста опционной волатильности вслед за реализованной, а значит — интересны стратегии с покупкой опционов, в том числе без денег.
Если ориентироваться на возможный отскок рынка наверх, то имеет смысл покупать наиболее дешевые по волатильности страйки в районе 180-185, с расчетом на закрытие позиции при любом сильном движении в область 180 по индексу РТС.
При взгляде вниз лучше всего использовать пут-спреды которые позволят вернуть значительную часть премии за счет продажи нижних страйков по значительно большей волатильности чем покупка текущих, чему способствует сегодняшний профиль улыбки волатильности».
Источник: Прайм-Тасс
