Третьим по размеру гарантом для EFSF является Италия, чей объем гарантий составляет 18%, четвертым — Испания с примерно 12%. Греция, Португалия и Ирландия тоже входят в число гарантов:
Загадка №1: каким образом финансовый институт, в котором 37% гарантий представлено потенциально проблемными странами, может получить рейтинг ААА?
Загадка №2: что означают настойчивые заявления представителей европейских монетарных властей о том, что греческий случай — уникальный и изолированный? Означает ли это, что они, в отличие греческого сценария, не будут сопротивляться дефолту, например, Испании?
Загадка №3. Означает ли заявление ISDA об отсутствии кредитного события в случае с Грецией /несмотря на «добровольную» реструктуризацию/, что а. покупатели CDS на греческий долг де факто обмануты, и б. что ISDA идет по пути ЕЦБ, отвергающего рейтинговые действия агентств, тем самым расширяя зону, в которой привычные законы риск-менеджмента более не действуют? Иными словами, плодя хаос под прикрытием денежной эмиссии от основных центробанков мира, уже имевшей места и ожидаемой? Почему до сих пор бездействуют рейтинговые агентства, отделавшиеся пока только предупреждениями? Ждут практических шагов «спасателей», чтобы оценить их?
В США противостояние, по сути, вокруг подъема или не подъема налогов или подъема их для определенных слоев общества при одновременном снижении расходов бюджета приобрела характер воздушного тарана: обе стороны в парламенте несутся навстречу столкновению /которое все равно вряд ли состоится/, не желая уступить так, словно сговорились доставить как можно больше нервических минут и рынкам, и избирателям. Что ж, им это начинает удаваться. Политическая принципиальность имеет большое значение, но, видимо, изменить многолетние правила игры прямо немедленно не получится, а опции для достижения постоянно ускользающей договоренности или для ее формального обхода имеются. Что интересно, есть идеи о полном устранении необходимости санкционировать необходимость поднятия потолка парламентом: «надо, так надо…» Однако тогда и важнейшее дебаты о будущем страны могли бы быть отложены в долгий ящик, как уже привыкли поступать с принципиальными решениями нынешние монетарные власти всего мира.
Спрэды Испании и Италии к Bunds. Вновь растут: рынок не оставляет GIIPS в покое?
CDS на 5-летние Trys США: без лишних комментариев
Источник: Прайм-Тасс
