Новость: Бюджет Газпрома на 2009 год, по сообщению Ведомостей, не включает расходов на приобретение у «ЭниНефтегаз» 20%-ного пакета акций Газпром нефти. Ни Газпром, ни Газпром нефть официально эту информацию не подтвердили.
Мнение: Ясно, что реализация опциона на покупку пакета акций в Газпром нефти в настоящее время не является благоприятной для Газпрома, поскольку текущая цена акции на 40% ниже цены исполнения ($3,5 за акцию). Тем не менее, отсутствие упоминания об этих расходах в бюджете Газпрома не означает, что газовая корпорация отказалась от проекта по выкупу доли в Газпром нефти. Мы не исключаем, что Газпром может осуществить эту сделку вместе с неким иностранным партнером.
Оценка и рекомендация: Газпром нефть торгуется с 1%-ной премией к российским аналогам по показателю P/E. Таким образом, акции незначительно переоценены рынком и это представляет риск для инвесторов. Мы считаем эту новость негативной в краткосрочном аспекте для Газпром нефти; по крайней мере, до тех пор, пока представители Газпрома или Газпром нефти не предоставят официальные комментарии по этому вопросу.
Наталья Мильчакова, Иван Дончаков, ФК «Открытие»
