Событие: Розничная сеть «Дикси» может закрыть все свои магазины «ВиМарт» (на начало 2009г. у ритейлера имелось 12 магазинов «ВиМарт»), сообщил Интерфакс со ссылкой на президента компании Илью Якубсона.
Мнение: Мы полагаем, что данная новость будет нейтральной для котировок акций «Дикси», поскольку на магазины данного формата (небольшие магазины у дома) приходится менее 1% в совокупном объеме продаж. В условиях финансового кризиса, когда потребление падает, а привлекательность дискаунтеров растет, такой шаг представляется вполне обоснованным. Это позволит компании сконцентрироваться на своем основном формате – дискаунтерах. Перестав открывать во время кризиса магазины различных форматов с неоднозначными экономическими параметрами, компания только выиграет.
Оценка: Акция «Дикси» продолжает оставаться самой дешевой в секторе ритейла, торгуясь с 41%-ным дисконтом относительно российских аналогов по коэффициенту EV/EBITDA 2009П. Что делать: Мы сохраняем позитивное отношение к данной бумаге, считая ее одной из наиболее «защитных» акций среди российских розничных сетей.
Наша рекомендация – ПОКУПАТЬ.
Тикер: DIXY RU
Виктор Дима, Ирина Яроцкая, ФК «Открытие»
