«Выход ведущих мировых фондовых индексов на новые оперативные просторы позволяет по-новому оценить возможные сценарии их динамики на долгосрочную перспективу. Наибольший интерес представляет, конечно, перспектива американского рынка акций. Для анализа динамики индекса Доу воспользуемся моделью 13-14-летних циклов /рис.1/.
На историческом отрезке с 1929 по 2011 год мы выделяем семь таких циклов. Динамика индекса в пределах каждого такого цикла подчиняется единой долгосрочной тенденции. На границах циклов рынок переживает периоды повышенной волатильности, что приводит к смене действующей долгосрочной тенденции и образованию рыночных экстремумов.
По нашим оценкам текущий переходный период начался в апреле этого года и может продлиться до февраля 2012 года. Наблюдаемый с апреля кардинальный сдвиг цен на американском рынке акций подтверждает уникальность текущего момента: завершается рыночный цикл, начавшийся в далеком 1998 году и одновременно закладываются контуры на следующие 13-14 лет, т.е. на перспективу до 2025/2026 гг.
Каков характер нарождающегося долгосрочного тренда по индексу Доу, и как при этом будет вести себя экономика США? Заглянуть за горизонт 2011/2012 гг. поможет концепция кондратьевских циклов. В частности, отражением четвертого кондратьевского цикла /К-IV/ на рис.1 является триплет 13-14-летних фаз, образующих последовательную смену трендов по формуле рост /1 фаза/ – стабилизация /2 фаза/ – коррекция /3 фаза/. В рамках этой модели кризисный период 1929-1943 гг. может быть также квалифицирован как отражение нисходящей волны третьего кондратьевского цикла, соответственно, предстоящий 13-14-летний период пройдет под знаком нисходящей фазы пятого цикла /К-V/.
Анализируя динамику индекса Доу на завершающей третьей фазе легко заметить, что рынок достигает своего коррекционного минимума в первой половине этой фазы. Такие минимумы были установлены индексом Доу в 1932 и 1974 г., т.е. с разницей ровно в 42 года. Следовательно, можно предположить, что низшая точка в наступающем цикле наиболее вероятна в начале 2016 года. С учетом графической картины на рис.1 это позволяет определить возможный уровень поддержки по индексу Доу на этот период на уровне 6000 п.
Еще одна характерная деталь: за период 1942-1970 гг. /первая и вторая фаза триплета К-IV/ индекс Доу вырос со 100 до 1000 п. Примерно такой же рост /на порядок/ был реализован и в ходе первой и второй фазы триплета К-V /период с 1984 года по настоящее время/. Полагаем, что уровень 10000 п. может стать верхним целевым ориентиром на перспективу до 2025/2026 гг. /разумеется, с поправкой на инфляцию и стабильность американской валюты/».
Источник: Прайм-Тасс
