Монитор событий за неделю, — ОАО "Московский Фондовый Центр"

Итоги прошлой недели.
Прошлая неделя (26-30 сентября) началась с падения основных индексов. В результате утром в понедельник индекс ММВБ пробил психологический уровень в 1300 пунктов и спустился еще ниже. Однако желание игроков приобрести бумаги по более низким ценам привело к отскоку на российском рынке акций еще в первый рабочий день. Впрочем, оптимизма инвесторов хватило ненадолго. В середине недели наметился боковик. С одной стороны, восстанавливающиеся цены на энергоносители, с другой — отрицательный внешний фон не вселяли уверенности в трейдеров на исполнение крупных торговых идей. В пятницу наметились традиционные распродажи перед выходными, которые все же оказались не столь сильными.


Российские новости.
Отставка Кудрина. Самый влиятельный министр в правительстве Алексей Кудрин стал первой «жертвой» рокировки в тандеме. Президент Дмитрий Медведев подписал указ об отставке главы Минфина 26 сентября по представлению премьер-министра РФ Владимира Путина.
Комментарий МФЦ: Скорее всего, уход такого высокопоставленного и уважаемого чиновника повлечет за собой серьезный отток иностранных капиталов из России и международных проектов, в которых она участвует. Стоит упомянуть, что в нынешнем кабинете министров у многих не самое устойчивое положение, и, возможно, еще до выборов президента мы сможем наблюдать постепенное обновление команды.
Китай. Россия и Китай договорились о цене на газ. По словам А.Медведева, заместителя председателя правления ОАО «Газпром», в настоящий момент страны решают технические вопросы по поставкам газа. У каждой стороны есть свои аргументы в переговорах. Стоимость проекта оценивается в $14 млрд. Договор, содержащий обязательства сторон по основным условиям поставок, был подписан в сентябре 2010 года. Помимо Китая, Россия намерена обеспечить газом и Южную Корею.
Комментарий МФЦ: Выход на такой крупный рынок, как Китай, а впоследствии и Южная Корея, открывает для России в лице Газпрома большие перспективы по продажам «голубого топлива». Учитывая проблемы в Европе и постоянно возникающие разногласия со странами СНГ по транзиту газа, открытие газопровода в Азию и строительство «Северного и Южного потоков» позволит выйти на новые рынки сбыта. Наличие разных рынков сбыта и вариантов поставки газа исключит возможные конфликты и позволит Газпрому диктовать свои условия, исключая возможность компромиссов. Это очень актуально в связи с последним заявлением Турции о готовности разорвать контракт с Газпромом.

Новости эмитентов.
Уралкалий. Совет директоров Уралкалия утвердил новую дивидендную политику: компания обязалась платить акционерам не менее половины чистой прибыли по МСФО.
Рекомендации о выплатах должны выноситься на собрание акционеров не реже двух раз в год. До этого дивидендная политика Уралкалия предусматривала выплату не менее 15% прибыли по МСФО, но компания никогда не отдавала акционерам меньше 35%.
Комментарий МФЦ: Изменение дивидендной политики, безусловно, можно расценивать позитивно для компании в целом. Данная мера подтверждает, что эмитент становится новым гигантом России, имеющим высокую надежность.
Увеличение доли чистой прибыли, идущей на выплату дивидендов, означает повышение суммы дивиденда на одну акцию, что, в свою очередь, будет способствовать привлечению новых инвесторов в бумаги Уралкалия.
Ростелеком. Microsoft и Ростелеком сообщили, что договорились совместно создавать открытую платформу облачных сервисов в России. На базе этой платформы будут предлагаться IT-сервисы для коммерческих и госструктур. На весь проект государство выделило 476 млн рублей на три года. Сервисы будут сугубо прикладные, первые заработают до конца года. Облачная платформа Ростелекома будет открытой для многих производителей ПО, а не только для Microsoft.
Комментарий МФЦ: Данная новость является позитивной для компании, так как создание подобной платформы позволит ей предоставлять новые типы услуг и существенно расширит клиентскую базу фирмы. Более того, развитие нового направления и сам факт сотрудничества Ростелекома с мировым лидером в области программного обеспечения существенно повысит интерес иностранных инвесторов к самой телекоммуникационной компании.
В мире.
США. Американский производитель автомобилей Ford Motor Company ожидает замедления темпов роста продаж на рынке Китая в текущем году после того, как власти Пекина отменили большую часть стимулирующих программ.
Согласно прогнозам компании, годовые продажи вырастут примерно на 5-6%, в то время как ранее ожидался рост на 5-10%. За январь-август продажи пассажирских автомобилей Ford Motor Company увеличились лишь на 6%, в то время как в 2010 году наблюдался рост на 33%.
Комментарий МФЦ: Китай в настоящее время является одним из самых больших и динамично развивающихся экономик в мире. Перспективы роста у данной страны очень высоки, соответственно, каждая крупная компания ищет пути выхода на рынок. Ford также стремится занять как можно большую долю на рынке. В 2009 и 2010 году автомобильный рынок Китая рос примерно по 33% в год. Падение продаж в 2011 году — нормальное явление, ввиду того, что правительство КНР ввело новые пошлины и отменило льготы. Рост продаж за первые 8 месяцев составил 3,3%. Если учесть, насколько серьезно просел китайский автомобильный рынок, то уменьшение прогноза продаж Ford c 10% до 6% не стоит считать критичным.
МВФ. 25 сентября на ежегодном собрании Международного валютного фонда в Вашингтоне был согласован первоначальный проект масштабного плана преодоления долгового кризиса в еврозоне: определены основные параметры плана и сроки его утверждения. План предполагает списание 50% суверенного долга Греции, а также увеличение до €2 трлн ($2,7 трлн) объема Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), который сейчас составляет €440 млрд. Меры по выведению еврозоны из кризиса могут быть формализованы на заседании совета ЕС в Брюсселе в конце октября этого года, либо на саммите «Большой двадцатки» в Каннах, назначенном на начало ноября.
Комментарий МФЦ: Новость носит позитивный характер, поскольку обсужденные меры являются шагом к решению проблем долгового кризиса Еврозоны. Мировые площадки отреагировали на данное сообщение ростом и продолжали расти на протяжении всего торгового дня, несмотря на то, что правительство Греции опровергло обсуждение сценария, предусматривающего списание 50% госдолга. Тем не менее, увеличение стабфонда ЕС является положительным макроэкономическим фактором.
Рекомендации на текущую неделю (03-07 октября).
Текущая неделя насыщена макростатистикой. Отметим, что уже в понедельник состоится заседание министров финансов еврозоны, на котором будет принято решение о выделении Греции очередного транша для преодоления кризиса. Будут опубликованы данные по индексу деловой активности, расходам на строительство, индексу цен производителей, объему фабричных заказов, объему ВВП, изменению количества занятых в частом и непроизводственном секторах в США, решению ЕЦБ и Банка Англии по процентным ставкам, уровню безработицы, оптовым запасам, количеству первичных обращений за пособиями по безработице, запасам нефти и нефтепродуктов в Америке.
Состоится также пресс-конференция Ж.-К. Трише, слова которого могут повлиять на ход торгов как на отечественных, так и на европейских площадках. Полагаем, что пока не будет принято конкретных решений со стороны европейского правительства, инвесторы продолжат выходить из бумаг, предпочитая перекладываться в «защитные» активы или оставаться в деньгах. Даже если Греция получит очередную «порцию» помощи, это обернется лишь краткосрочным позитивом, поскольку необходимы кардинальные меры для преодоления кризисных явлений в зоне евро.
По нашему мнению, на этой неделе стоит обратить внимание на акции Новатэка, которые восстанавливаются быстрее, чем некоторые «голубые фишки». С технической точки зрения бумаги эмитента в настоящее время показывают отскок от уровня 200-дневной скользящей средней (345 руб.), после всеобщей просадки. Ближайшей целью является возвращение в краткосрочный восходящий канал 400-440 руб. Мы также позитивно смотрим на акции Уралкалия.
Несмотря на то, что бумага «поддалась» всеобщему негативу и показала просадку, считаем текущие уровни довольно привлекательными для осуществления краткосрочных покупок. Стоит присмотреться и к бумагам ВТБ, которые выглядят лучше по отношению к другим акциям в банковском секторе. С позиции технического анализа бумаги банка показывают отскок после всеобщего снижения. На данный момент ближайшей целью является преодоление сопротивления в 0,072 руб., после чего можно увеличить количество акций в своем портфеле. В случае пробития уровня поддержки в 0,062 руб. рекомендуем закрывать позиции.
Календарь событий предстоящей недели.