Еврохаос остается основным фактором риска, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Американский рынок акций завершил в пятницу торговую сессию с понижением ведущих индексов на 0,4-0,6%. В целом за предыдущую неделю ведущие индексы Европы и США ощутимо снизились. Немецкий DAX упал на 6,0%, французский CAC 40 потерял 6,7%, британский FTSE-100 снизился на 3,1%, ведущие фондовые индексы США потеряли 1,9-2,5%. Это произошло из-за роста опасений инвесторов относительно углубления европейского долгового кризиса и возможного выхода Греции из Еврозоны. Глава Еврогруппы, премьер-министр Люксембурга Ж.-К. Юнкер на прошлой неделе заявил, что власти еврозоны работают над планом действий на случай возможного выхода Греции из валютного союза. В минувшие выходные власти Греции договорились о создании нового коалиционного правительства, а нынешний премьер-министр Греции Й.Папандреу сообщил о своем намерении уйти в отставку после того, как новое правительство будет сформировано. Греческий вопрос сегодня обсудит Еврогруппа. Отметим, что индекс фондовой волатильности VIX, который еще называют «барометром страха» инвесторов, в начале прошлой недели взметнулся сразу на 33%, отразив увеличение риска нового витка кризиса, но к концу недели все-таки немного снизился. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром теряют 0,1-0,2%. На биржевых площадках в Азии преобладает небольшое снижение. Открытие европейских бирж, скорее всего, пройдет с незначительным изменением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent сегодня утром прибавляют примерно 1%, колеблясь в районе отметки в $113 за баррель. Пока рынок акций РФ отдыхал, рассчитываемый Лондонской фондовой биржей /LSE/ индекс FTSE Russia IOB Index крупнейших по капитализации компаний РФ потерял в пятницу 0,26%.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня смешанную динамику котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг. После трех недель уверенного роста российские индексы ММВБ и РТС завершили прошлую неделю с понижением вследствие несколько ухудшившегося внешнего фона. Однако это снижение вполне вписывается в рамки обычной коррекции к предыдущей волне октябрьского роста и не является признаком окончания сформировавшейся на рынке акций РФ среднесрочной повышательной тенденции. Позитивным моментом для рынка акций РФ на минувшей неделе стал максимальный за 4 месяца приток капитала в фонды, инвестирующие в ценные бумаги российских компаний. По данным EPFR за неделю, завершившуюся 2 ноября с. г., в фонды, инвестирующие в российские компании, приток инвестиций составил $56 млн. по сравнению с оттоком $54 млн. неделей ранее. Серьезным уровнем сопротивления для дальнейшего развития восходящей тенденции в индексе ММВБ служит отметка в 1550 пунктов, от которой индекс ММВБ неоднократно отскакивал вниз в сентябре и октябре. Тем не менее, по нашим оценкам, на предстоящей неделе этот уровень может быть преодолен с вероятностью 56%. В то же время серьезная поддержка для индекса ММВБ сейчас сложилась в районе минимумов предыдущей недели, соответствующих отметке в 1435 пунктов. Проход этой отметки вниз мы будем расценивать как углубление коррекции в рамках восходящего тренда, если индекс ММВБ не закрепится ниже отметки в 1390 пунктов. При этом на динамику рынка акций РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, товарных и валютных рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Среди последних привлекут внимание показатели по торговому балансу, заявкам на пособия по безработице и потребительскому доверию в США, промышленному производству в Германии и Великобритании, розничным продажам в Еврозоне. Продолжит держать инвесторов в напряжении развитие европейского долгового кризиса.
Газпром-ао /закрытие 183,2 руб., +0,4%/. Акции Газпрома в последние дни демонстрируют волатильные колебания в торговом диапазоне 175-185 руб., вложенном в более широкий полуторанедельный диапазон колебаний 170-190 руб. Соответственно ближайшие области поддержки в акциях Газпрома, по нашим оценкам, сейчас находятся в районе 180, 175 и 170 руб., а зоны сопротивления – около отметок 185 и 190 руб. Значимым событием для Газпрома на предстоящей неделе станет официальное открытие газопровода Nord Stream, которое может стать катализатором для повышения котировок акций.
Сбербанк-ао /закрытие 80,9 руб., +2,5%/. Акции Сбербанка на минувшей неделе оказались в числе аутсайдеров из-за возникшего давления продаж в акциях европейских банков в контексте выросшей неопределенности относительно развития греческого долгового кризиса. Однако котировкам акций Сбербанка удалось удержаться выше уровня 75 руб., на подступах к которому сформировалась зона поддержки. Технические индикаторы указывают на более вероятное развитие в акциях Сбербанка колебаний в рамках бокового диапазона.
Ростелеком-ао /закрытие 155,7 руб., -0,9%/. Акции Ростелекома на прошедшей неделе нейтрально отреагировали на публикацию финансовых результатов компании по РСБУ за 9 месяцев 2011 года. В ближайшей перспективе консолидация в акциях Ростелекома, проходящая на подступах к отметке в 160 руб., скорее всего, продолжится.