Шансы на снижение возросли, — ИК ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент

На предстоящую неделю корпоративный новостной фон будет формироваться из значительного числа финансовых отчетов. Отчеты за 3 кв. представят МТС, ОГК-6, ФСК, Банк Возрождение, Яндекс, Кузбасская топливная компания.

Будет много интересного. Советы директоров ФСК и МРСК Холдинг утвердят расходование средств в 2012-2014 годах и обсудят стратегию развития компании до 2020 года. Но день на торговых площадках начался с того, что на экранах мониторов не отобразились котировки и графики целого ряда бумаг. Связано это было с унификаций торговых кодов бумаг на ММВБ и РТС. С сегодняшнего дня индексы бумаг будут Календарь зарубежных событий наполнен обычной чередой выхода макроэкономических данных. Среди наиболее интересных будет публикация числа продаж новостроек, продажи товаров длительного пользования, персональные доходы и расходы, число первичных заявок на получение пособия по безработице и ряд других. Особенно важными будут данные по динамике роста ВВП в ведущих станах (США, Германии и Великобритании). Так, 22 ноября в США выйдет уточненная оценка роста ВВП за 3 квартал. Кроме того выйдет протокол заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. Можно будет составить более точную картину динамики экономики и оценка состояния дел от ФРС США. А на следующий день будет публикация протокола последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике.
Состояние мировой экономики оставляет желать лучшего и самочувствие рынков во многом зависит от устойчивости долговых рынков сегодня и того, какие у него прорисовываются перспективы. Поэтому повышается важность решений от которых зависит динамика денежных потоков в масштабах государств. Именно под таким углом зрения воспринимаются основные события предстоящей недели. Главный вопрос недели будет состоять в том удастся ли обуздать непомерный рост доходности облигаций ряда проблемных стран Европы. Наибольшее напряжение на прошедшей неделе создал сильный обвал цен на рынке облигаций Испании. Это происходило на фоне размещения выпуска десятилетних облигаций страны объемом 4 млрд. евро. Однако размещение оказалось крайне неудачным. Во-первых, доходность приблизилась к 7%, но даже и с такой доходностью весь выпуск разместить не удалось.
Все больше голосов раздается о необходимости более активного подключения ЕЦБ к сдерживанию роста доходности облигаций. Словно отвечая на эти пожелания немецкая газета Frankfurter Allgemeine Zeitung сообщила, что ЕЦБ ввел ограничения на программу выкупа облигаций еврозоны в размере 20 млрд. евро в неделю. По данным с момента возобновления выкупа облигаций ЕЦБ только однажды выкупил бумаг больше, чем на 20 миллиардов за одну неделю. С середины сентября сумма еженедельных покупок составляет менее 10 млрд и чаще колеблется вблизи 5 млрд. евро в неделю. В этом смысле ограничение в 20 млрд. евро очень большое поскольку позволяет за год выкупить облигаций более, чем на 1 трлн. евро, что более, чем в два раза превосходит программу QE2, проводившуюся ФРС. В таком случае публикация в газете может быть даже своеобразной словесной интервенцией, призванной показать серьезность намерений ЕЦБ и успокоить рынки, создав ощущение, что ЕЦБ имеет готовность к столь масштабным интервенциям.