Российские фондовые индексы продолжат консолидироваться на текущей неделе, — Александра Лозовая, ИК "Вектор секьюритиз"

Несмотря на облегчение доступа к ликвидности для банков, спрос на нее на прошлой неделе был высок. Спрос в 1,5-2 раза превышал предложение на аукционах прямого РЕПО ЦБ, а MosPrime o/n в пятницу превысила 6%. Я жду снижения индекса доллара на текущей неделе, что должно ослабить давление на рубль на внутреннем рынке и улучшить ситуацию с ликвидностью, что в свою очередь окажет фондовому и долговому рынкам поддержку.

Во вторник состоится заседание ФРС, от которого участники рынка не ждут сюрпризов. Конгресс до сих пор не принял решение по сокращению госрасходов и продлению налоговых стимулов для среднего класса, предлагаемых президентом Обамой, поэтому ФРС не пойдет на меры по смягчению монетарной политики как минимум до конца года. Но в первом квартале 2012, когда, как ожидается, начнет действовать программа автоматического секвестра госраходов ситуация изменится. Полагаю, Бен Бернанке даст рынкам ориентиры относительно ближайших шагов ФРС, что окажет понижающее влияние на курс доллара.
На текущей неделе участники рынка будут меньше внимания обращать на политику, и больше — на экономику. Публикуется много ноябрьской экономической статистики по еврозоне и США и декабрьские индикаторы экономических настроений. По прогнозам статистика по еврозоне покажет ухудшение экономических показателей и настроений, что будет оказывать негативное давление на рынки акций.
ММВБ за прошедшую неделю потерял 7%, РТС — 9%. Полагаю, что фондовые индексы продолжат консолидироваться в диапазонах которые можно обозначить как 1400-1500 по ММВБ и 1405-1520 по РТС.

Александра Лозовая
Директор аналитического департамента ИК Вектор секьюритиз