Oбзор рынков акций, – ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно негативным. Фондовые площадки Европы и США завершили пятницу с разнонаправленным изменением ведущих индексов в пределах от -0,9% до +0,6%. Негативное влияние на настроения инвесторов оказало заявление агентства S&P о том, что пять стран, являющихся крупнейшими экспортерами еврозоны — ФРГ, Бельгия, Нидерланды, Австрия и Финляндия — окажутся в обозримой перспективе чувствительны к ухудшению внешнего спроса и сложным условиям в финансовом секторе. При этом отсутствие явного прогресса в решении европейских долговых проблем может уже в следующем году привести к серьезной рецессии в еврозоне.

Именно опасения ухудшения финансово-экономической ситуации в Европе и стали причиной значительного снижения ведущих европейских индексов по итогам прошедшей недели: немецкий DAX потерял 4,8%, французский CAC 40 обвалился на 6,3%, а британский FTSE-100 снизился на 2,6%. В то же время американские индексы DJIA, S&P500, Nasdaq Сomp. понесли более скромные потери, снизившись за неделю на 2,6-2,8%. Определенную поддержку рынку акций США на прошлой неделе оказывали выходившие большей частью лучше ожиданий данные американской макростатистики. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром теряют 0,4-0,6%. На биржевых площадках в Азии сегодня преобладает негативная динамика. Открытие европейских бирж, скорее всего, пройдет с понижением ведущих индексов.
Цены на нефть марки Brent сегодня утром теряют примерно 0,4%, колеблясь в районе отметки в $102,5 за баррель. Фьючерс на индекс РТС RTSI-3.12 в пятницу в вечернюю торговую сессию прибавил 0,6%, а фьючерсы на отечественные «голубые фишки» изменились разнонаправленно в пределах от -0,2% (ВТБ) до +1,5% (Сбербанк). В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня.
Отечественный рынок акций на минувшей неделе оставался под давлением продаж в условиях сохранявшегося неблагоприятного внешнего фона, что выразилось в ощутимом понижении по итогам прошедшей недели европейских и американских фондовых индексов, а также мировых цен на нефть. Тем не менее индекс ММВБ за прошедшие пять торговых дней потерял меньше своих зарубежных коллег, проведя большую часть недели в неопределенных боковых колебаниях. Причем по итогам недели индекс ММВБ просел на скромные 0,9%, слегка откатившись вниз от области локального равновесия, располагающейся возле уровня в 1400 пунктов, где он ранее неоднократно залегал в аналогичный дрейф. В свою очередь, эта психологическая отметка в 1400 пунктов находится в центре широкого торгового диапазона 1250-1550 пунктов, в котором индекс ММВБ совершает движения в течение последних четырех месяцев, приближаясь то к верхней, то к нижней границе в контексте изменяющегося общего фона. В начале предстоящей недели мы ожидаем увидеть понижение индекса ММВБ в рамках торгового диапазона прошлой недели. В дальнейшей перспективе на поведение рынка акций РФ будут оказывать влияние внешние и внутренние события, сдвиги в конъюнктуре глобальных рынков, корпоративные новости и данные макростатистики.
В плане макроэкономических показателей на предстоящей неделе внимание привлекут данные по ВВП США, Великобритании, Канады, Франции и Италии, а также разнообразные показатели потребительской и деловой активности, рынка жилья и рынка труда. В преддверии наступающего католического Рождества торговая активность на глобальных рынках будет спадать. Президент РФ Д.Медведев огласит 22 декабря свое послание Федеральному Собранию.
Совет директоров Банка России 23 декабря рассмотрит вопросы монетарной политики. Газпром-ао /закрытие 169,4 руб., -0,9%/. Котировки акций Газпрома на прошедшей неделе показали V-образную динамику в сложившемся торговом диапазоне, просев в первой половине недели и восстановившись во второй. При этом в конце недели отмечалось понижение котировок акций Газпрома, которое сегодня в условиях неблагоприятного внешнего фона может продолжиться. Ближайшие зоны поддержки в акциях Газпрома, по нашим оценкам, сейчас находятся в районе 167 и 165 руб., а зоны сопротивления лежат возле 173 и 175 руб.
Сбербанк-ао /закрытие 80,6 руб., -1,99%/. Акции Сбербанка провели минувшую неделю в боковом диапазоне, располагающемся чуть выше психологической отметки в 80 руб., рисуя «зебру». В начале наступившей недели консолидация в акциях Сбербанка вблизи текущих уровней, на наш взгляд, может продолжиться. Ростелеком-ао /закрытие 150,9 руб., +6,4%/. Акции Ростелекома завершили минувшую неделю резким ростом благодаря позитивным корпоративным новостям.
Согласно поступившей информации, правление Федеральной службы по тарифам РФ увеличило предельные тарифы на местную связь Ростелекома. Кроме того, в пятницу стало известно, что совет директоров Ростелекома обсудит 26 декабря дивидендную политику, предложения по которой компания официально пока не комментирует. По неофициальным данным, предлагаемые менеджментом компании принципы дивидендной политики предполагают увеличение относительного и абсолютного уровня выплат с целью достижения среднеотраслевого уровня в среднесрочной перспективе. Сегодня от акций Ростелекома мы ждем коррекции к бурному пятничному росту.