Активность инвесторов может быть пониженной из-за укороченной торговой недели, — ОАО "Промсвязьбанк"

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается нейтральным. Европейские и американские фондовые биржи завершили минувшую неделю с преимущественно небольшим повышением ведущих фондовых индексов. Немецкий DAX за неделю подрос на 0,8%, французский CAC 40 вырос на 1,0%. Американские индексы S&P500 и Nasdaq Сomposite прибавили соответственно по 0,3% и 0,4%, а индекс «голубых фишек» фишек DJIA за неделю потерял символические 0,04%. В фаворитах роста на западных фондовых рынках на минувшей неделе оказался финансовый сектор. Котировки акций западных банков отреагировали ростом на позитивные итоги проведенного Европейским Центробанком (ЕЦБ) второго раунда программы поддержки финансовой системы Европы. На прошлой неделе ЕЦБ предоставил 800 финансовым компаниям трехлетние кредиты на общую сумму почти в 530 млрд. евро по ставке в 1% годовых. Благодаря проведенному монетарными властями насыщению европейской финансовой системы ликвидностью Франция и Испания весьма удачно разместили свои государственные облигации на общую сумму в 12,5 млрд. евро, причем по итогам прошедших аукционов доходность французских и испанских бондов снизилась. Вместе с тем доходность 10-летних итальянских облигаций на прошлой неделе упала ниже 5% годовых по сравнению с 7% годовых в начале текущего года. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром снижаются на 0,1-0,2%. На фондовых площадках в Азии отмечается смешанная динамика, а понижением выделяются котировки акций технологических и металлургических компаний. Фьючерс на индекс РТС RTSI-3.12 в пятницу в вечернюю торговую сессию прибавил 0,76%, а фьючерсы на отечественные «голубые фишки» выросли в пределах от +0,28 % /Сбербанк/ до +1,04% /Норникель/.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшие изменения котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций на минувшей неделе после некоторых колебаний возобновил подъем, а индексы ММВБ и РТС сумели обновить свои максимальные отметки в текущем году. Это является очевидным признаком сохраняющейся в них восходящей тенденции. Отметим, что благоприятное влияние на поведение отечественного рынка акций продолжают оказывать удерживающиеся на высоком уровне из-за геополитической напряженности цены на «черное золото». Причем сложившиеся в настоящее время высокие мировые цены на нефть, на наш взгляд, еще не в полной мере нашли свое отражение в динамике отечественного рынка акций. Текущее значение соотношения индекса РТС и цен на нефть Brent сейчас примерно на 15% ниже чем в аналогичном периоде прошлого года и на 20% ниже среднего значения этого показателя за последние 10 лет. Позитивным моментом для российского фондового рынка остается приток средств нерезидентов, который, однако, в преддверии прошедших выборов несколько обмелел. Тем не менее нельзя исключать, что приход средств нерезидентов на российский фондовый рынок после периода предвыборной неопределенности может усилиться вследствие ряда факторов, в том числе и монетарной политики Европейского Центробанка, насыщающего европейскую финансовую систему дешевыми долгосрочными кредитами. На предстоящей неделе продолжение повышения индекса ММВБ, на наш взгляд, более вероятно, и в ближайшие дни он может преодолеть отметку в 1625 пунктов. При этом на поведение рынка акций РФ будут оказывать влияние внешние и внутренние события, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. В связи с национальным праздником в РФ эта торговая неделя будет укороченной, а активность инвесторов может оказаться пониженной.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома достигли в минувшую пятницу максимальных отметок в текущем году по состоянию на момент закрытия торгов. Продемонстрированный акциями Газпрома в пятницу рост дает неплохие шансы на продолжение повышения их котировок. При этом помехами на пути дальнейшего повышения акций газового холдинга сейчас, по нашим оценкам, являются зоны сопротивления, располагающиеся в районе 197,5 и 200 руб.
Сбербанк-ао. Котировки акций Сбербанка в конце прошлой недели обновили свои максимальные отметки в текущем году, что подтверждает сохраняющуюся в них позитивную тенденцию. В ближайшей перспективе мы предполагаем увидеть колебания котировок акций Сбербанка вблизи достигнутых уровней.
Ростелеком-ао. После достижения акциями Ростелекома на минувшей неделе минимальных в этом году ценовых отметок по состоянию на момент закрытия торговой сессии в них начался отскок, который в ближайшие дни может получить свое развитие. Однако до тех пор, пока акции Ростелекома находятся ниже уровня в 153 руб., мы расцениваем происходящее лишь как паузу в рамках локальной нисходящей тенденции, которая, на наш взгляд, пока не сломлена.