Сегодня в центре внимания аукционы бондов Нидерландов и Италии. На российском валютном рынке продолжает диктовать свои правила денежный рынок, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в понедельник.
Неделя началась со снижения аппетита к риску и повсеместного укрепления доллара США на фоне политических распри в Нидерландах и политической неопределенности во Франции. Также свой вклад внесли в копилку негативных мнений последние переговоры стран-доноров МВФ по увеличению объемов фонда, которые дали понять, что на многое европейским странам не стоит рассчитывать и нужно как-то справляться своими силами. В результате индекс доллара к корзине из шести мировых валют вырос за день на 0,29% и закрепился в районе 79,42 п. Валюты азиатского региона также вновь находились под давлением продаж — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, опустился на 0,14% — до 116,41 п.

Что касается европейских событий, то премьер-министр Нидерландов М.Рютте подал в понедельник королеве прошение об отставке после неудачных переговоров с оппозицией по бюджету 2013 г. и возможных мерах выхода из кризиса. В результате на это незамедлительно отреагировали и в рейтинговом агентстве Moody’s. Вице-президент агентства С.Карлсон отметила, что «такое развитие событий негативно для кредитного суверенного рейтинга Нидерландов, учитывая, что оно породило как политические, так и бюджетные неопределенности». На этом фоне отмечался рост доходности голландских бумаг, в том числе дох-ть 10-леток подскочила на 11 б.п. до 2,429%. Заметим, что мы еще на прошлой неделе упоминали о рисках для кредитного рейтинга Нидерландов и, похоже, что снижение рейтинга страны не за горами. Вместе с тем рейтинг страны от S&P находится на пересмотре с негативным прогнозом.
Не внушала доверия и макроэкономическая статистика еврозоны. Свой отчет вчера представила компания Markit, сообщив о значительном снижении активности в секторе услуг и промышленности региона. Более того, индекс PMI для немецкого промышленного сектора, обновил в апреле минимум с конца 2009 г, опустившись до 46,3 п. Таким образом, это усиливает наши опасения касательно сокращения немецкой экономики в I кв. текущего года и при сохранении тенденций и во втором квартале.
Также в еврозоне представили цифры по соотношению долга к ВВП за 2011 г., который составил рекордные 87,2%. При этом сильное повышение этого показателя продемонстрировала Ирландия (до 108,2%), сообщив о росте бюджетного дефицита до 13,1%. Кроме того в Италии отмечалось апрельское снижение потребительских настроений, соответствующий индекс упал до минимальных отметок с 1996 г. – до 89 п.
Обратим внимание на одно из первых прямых выступлений известных европейских политиков касательно выхода Греции из состава валютного блока. Так, вчера глава немецкого института Ifo Ханс-Вернер Зинн выразил мнение в своей обеденной речи в Нью-Йорке о том, что у Греции нет шансов стать конкурентоспособной в еврозоне. Он также добавил, что если Греция останется в еврозоне, тогда массовая безработица сохранится, но если она выйдет из состава еврозоны, тогда можно будет ждать внезапное восстановление.
На этом фоне евро вновь попытался опуститься в паре с долларом ниже 100-днвной скользящей средней, где встретил сильное сопротивление. В то же время не исключено, что сегодня пара EURUSD сначала попытается повыситься до 1,3204 для того чтобы затем, после некоторого сокращения коротких позиций, возобновить снижение по направлению к 1,31. Заметим, что накануне заседания ФРС, а также завтрашнего выступления главы ЕЦБ М.Драги перед Европарламентом пара EURUSD вряд ли сможет покинуть сформировавшийся торговый диапазон.
Торги в Азии. На сегодняшних торгах в Азии не было единого мнения. Так, Nikkei 225 снижался на 0,78%, Shanghai comp на 0,02%, в то время как Hang Seng рос на 0,34%. Австралийский индекс S&P/ASX 200 подрастал на 0,18% на внутренних событиях, усиливших также наши ожидания касательно майского снижения Банком Австралии ставки. Индекс потребительских цен составил в I кв. 0,1% кв/кв и 1,6% г/г (ожидали 0,6% и 3,1%, соответственно). На этом фоне «австралиец» оказался в лидерах снижения, упав против доллара на 70 п. В случае если ФРС не преподнесет завтра каких-либо сюрпризов, а ЦБ Австралии снизит ставку не на 25 б.п., а на 50 б.п., австралийская валюта уже в текущем квартале сможет опуститься против доллара на паритет.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить за размещениями бондов Испании, Нидерландов и Италии, особую важность собой представляют аукционы двух последних стран, поскольку размещающиеся облигации будут с длиной дюрацией. Также стоит учитывать тот факт, что последние события оказали значительное давление на долговые бумаги Италии и Нидерландов, подтолкнув их доходности к росту. Ко всему прочему на протяжении всего дня состоится множество выступлений европолитиков, в том числе министров финансов Германии и Италии: В.Шойбле и В.Грила. Также перед парламентским комитетом Канады выступит глава ЦБ страны М.Карни. Что касается макроэкономического календаря, то в еврозоне выйдут цифры по итальянскому рынку труда, в Великобритании представят финансовые показатели гос. сектора, в то время как Швейцарии вышли показатели торгового баланса, оказавшиеся хуже ожиданий. Так, профицит торгового баланса страны составил лишь 1,69 млрд. франков. Позже в США представят ряд данных по рынку жилья, индекс потребительского доверия и индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда.
Российский валютный рынок.
На российском валютном рынке продолжает диктовать свои правила денежный рынок, где ситуация далека от улучшения. Так, вчера ставки МБК «овернайт» держались в районе 5,5-6%, в то время как стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона у тех же 6%. Отметим, что 25 и 28 апреля пройдут платежи по НДПИ и налогу на прибыль, соответственно.
С технической точки зрения важным уровнем поддержки для пары USDRUB вновь сегодня станет отметка 29,39 руб., в то время сопротивлением выступит отметка 29,59 руб.
Стоит отметить, что рубль в отличие от бразильского реала и индийской рупии снизился с максимальных отметок этого года лишь 1,87% против доллара, в то время как его конкуренты упали на 10,8% и 7,9%, соответственно. Мексиканское песо также сдало доллару около 4,83%. Более того, норвежская крона и австралийский доллар также потеряли по 4,5% и 3,5% в паре с долларом после достижения ими в феврале-марте максимумов этого года. Только канадская валюта выглядела лучше остальных конкурентов, но ее от снижения против «американца» удержали комментарии канадских монетарных политиков касательно вероятности ужесточения денежно-кредитной политики.