Утренний обзор рынка, — ОАО "МФЦ"

Российский рынок.
▲ Сбербанк России в первом квартале 2012 года увеличил чистую прибыль по МСФО на 6% — до 92,2 млрд рублей по сравнению с 86,8 млрд рублей за аналогичный период 2011 года, говорится в сообщении банка. Сбербанк РФ считает преждевременным направлять на дивиденды 25% чистой прибыли, сообщила заместитель председателя правления банка Белла Златкис журналистам в среду.

Она напомнила, что Сбербанк по итогам 2011 года может направить на выплату дивидендов 15,3% чистой прибыли по РСБУ (или 47,5 млрд рублей). Чистая прибыль по РСБУ с учетом событий после отчетной даты в 2011 году составила 310,5 млрд рублей.
Сбербанк показывает хорошие результаты и высокий уровень корпоративного управления, сопоставимые с мировыми. Однако, мы не можем рекомендовать его бумаги к долгосрочной покупке, так как акции были сильно переоценены к рынку в течение последних полутора лет на ожиданиях приватизации. Ее целевым уровнем сами руководители Сбербанка называли отметку в 100 руб. Рынок ориентировался на эту цифру при росте и на уровень прошлого SPO (89 руб.) при падении. Сейчас первая поддержка находится ниже: 86,8 руб. Справедливая цена, при этом, составляет около 70 руб. за обыкновенную акцию.
▲ Минфин России не исключает пересмотра принятого в начале мая решения правительства по ставкам НДПИ на газ, но дополнительные доходы бюджета должны остаться на запланированном уровне, заявил журналистам статс-секретарь, замминистра финансов РФ Сергей Шаталов. «Я думаю, что суммы, которые зафиксированы в виде допдоходов, и, соответственно, эти 80% (изымаемая доля доходов компаний от роста внутренних цен на газ), скорее всего, пересматривать не будут, а способы достижения этих целей, по большому счету, могут быть изменены», — добавил замминистра. По словам Шаталова, в настоящее время Минэнерго собирает предложения от компаний, и намерено дополнительно рассмотреть этот вопрос.
Как в среду сообщал министр финансов Антон Силуанов, правительство в ближайшее время примет окончательное решение по повышению уровня изъятия выручки предприятий газовой отрасли через НДПИ до 80%. Глава Минфина подчеркивал, что при этом будут учитываться дополнительные издержки добывающих предприятий.
► Инфляция в РФ за период с 22 по 28 мая составила 0,2%, сообщил в среду Росстат. Последний раз цены росли на 0,2% с 20 по 26 марта, после этого семь недель инфляция была по 0,1%, а одну неделю — нулевая. В целом за последние 28 недель цены повышались по 0,1% в течение 24 недель, и только 3 недели рост цен был по 0,2%, а одну неделю цены были стабильны. С начала мая инфляция составила 0,5%, с начала года — 2,2% против 0,5% и 4,8% соответственно в те же периоды прошлого года. Из данных Росстата следует, что инфляция в годовом выражении к 28 мая осталась на уровне конца апреля — 3,6% (6,1% — на конец декабря).
Официальный прогноз правительства и ЦБ по инфляции на 2012 год равняется 5-6%.
Комментарий по рынку.
Индекс ММВБ в ходе основной торговой сессии закрылся на уровне 1 308,30, снизившись на 1,42%.
Сопротивление 1330 пунктов на фоне внешнего негатива по нефти и мировым фондовым индексам осталось нетронутым.
Объем торгов по бумагам из базы расчета индекса за основную торговую сессию составил 48,129 млрд. руб. То есть в очередной раз падение приносит большие обороты, чем рост.
Мы говорили ранее, что пока индекс ММВБ не закрепится в канале 1320-1350 пунктов, никаких среднесрочных покупок совершать нельзя. Так что сейчас мы подтверждаем свою рекомендацию: работать только в рамках спекулятивных операций, не переносить «через ночь» более 50% от портфеля, внимательно соблюдать уровни стоп-лосс. Тейк-профит внутри дня лучше держать на уровне 0,7%-1%.
Ключевым фактором для нас остается сырье. Вчера нефть марки Brent достигла нашей среднесрочной цели $103 и очень неохотно пытается отталкиваться. Но перспективы роста призрачны: кроме того, что нет макроэкономических поводов для роста (инвесторы ждут замедления американской экономики), вчера котировки пробили важную поддержку, на которую ориентируются глобальные фонды. С зафиксированного 24 февраля пика этого года на отметке $109,77 за баррель нефть подешевела на 20%, что традиционно у фундаментальных игроков обозначается понятием «медвежий рынок», подразумевающим возможность формирования долгосрочного нисходящего тренда.
Так что именно сейчас не исключен выход на продажу больших позиций. В этом году мы уже второй раз слышим новость о падении более чем на 20%. В прошлый раз глобальные фонды «приговорили» emerging markets. Чем шире становится спектр их продаж, тем сильнее будут укрепляться позиции доллара к мировым валютам. Сам факт того, что инвесторы готовы покупать долларовые активы с минимальным уровнем доходности, говорит о полноценном уходе со всех рынков.
Для нас это, кроме падения цен нефти, угрожает новым витком снижения стоимости рубля. Напомним, что первая ожидаемая нами цель – 33,1-33,5 к доллару.
На этом фоне российские ценные бумаги также будут продолжать падение. Сегодня будет интересно посмотреть, как индекс ММВБ поведет себя около уровня 1300 пунктов. Если индикатор сможет удержаться выше по итогам торгов, у инвесторов есть еще один шанс на рост.
Новости мировых рынков.
▲ Индекс доверия потребителей к экономике Великобритании, рассчитываемый исследовательской компанией GfK NOP Ltd., вырос в мае до минус 29 пунктов с минус 31 пункта месяцем ранее, говорится в сообщении аналитической компании. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали снижения показателя до минус 32 пунктов. В мае 2011 года индекс доверия находился на уровне минус 21 пункт.
▲ Данные Американского института нефти (API) показали, что запасы нефти в США на минувшей неделе сократились на 353 тыс. баррелей — до 385,9 млн баррелей, при этом снижение наблюдалось впервые за четыре недели, игроки на рынке ждут данных министерства энергетики, которые могут оказаться куда менее оптимистичными.
▼ Стоимость страхования от дефолта по государственным облигациям Испании в среду выросла до рекордного уровня на фоне усиления в стране долгового кризиса из-за опасений относительно финансовых проблем банков, сообщает агентство Bloomberg. Кредитные дефолтные свопы (CDS), привязанные к испанским гособлигациям, МСК подскочили до 583 б.п.
Ожидается сегодня:
В мире.
► Исследовательская компания GfK опубликует значение майского индекса потребительского доверия в Великобритании.
► Французское Национальное статистическое управление Insee опубликует данные о потребительских расходах в апреле. (10:45)
► Федеральное агентство по трудоустройству Германии сообщит об уровне безработицы в мае. (11:55)
►Статистическое управление Европейского союза обнародует предварительные данные об изменении потребительских цен в мае. (13:00)
► ВВП США в первом квартале 2012 года вырос на 1,9%, прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. Министерство торговли США опубликует пересмотренные данные о ВВП за прошедший квартал в четверг в 16:30 МСК. Предварительные данные указали на прирост ВВП на 2,2%.
► В четверг в 16:30 МСК министерство труда США опубликует данные о заявках на пособие по безработице. Согласно прогнозу экспертов, число заявок на пособие по безработице в США не изменилось за прошедшую неделю с 370 тыс. Количество американцев, продолжающих получать пособие, вероятно, снизилось за неделю, завершившуюся 19 мая, на 10 тыс. — до 3,25 млн человек.
► Глава Федерального резервного банка Кливленда С.Пианалто выступит с речью о денежно-кредитной политике США. (16:00)
►Министерство энергетики США опубликует еженедельный доклад о коммерческих запасах нефти, бензина и дистиллятов в стране. (19:00)