Падение индекса РТС за май на 20% говорит о кризисе, — ОАО "Промсвязьбанк"

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США вчера изменились мало: немецкий DAX (-0,26%), французский CAC40 (+0,05%), британский FTSE-100 (+0,18%), американские DJIA (-0,21%), SP500 (-0,23%), Nasdaq Сomposite (-0,35%). Это произошло на фоне надежд инвесторов на то, что выходящие слабые данные макростатистики и проблемы на финансовых рынках подтолкнут власти к очередным стимулирующим программам. Однако выступивший вчера глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что за очень короткое время Центробанк уже предпринял целый ряд мер для преодоления кризиса и теперь необходимы политические решения. По его словам, ситуация с испанским Bankia и бельгийским Dexia показывает, что национальные регуляторы не спешат признавать очевидные проблемы в банковском секторе. Драги отметил, что европейская экономика до сих пор испытывает на себе негативные эффекты, вызванные наличием фундаментальных проблем, требующих серьезных решений со стороны властей, и, несмотря на предпринятые меры, риски «эффекта домино» до сих пор остаются весьма значительными. Поведение основных европейских фондовых индикаторов, упавших в мае в долларовом исчислении на 12-19%, является кризисным и говорит о падающем доверии к европейской экономике и политике властей. В свою очередь, ведущие американские фондовые индексы потеряли за май 6-7% на фоне сигналов торможения экономики, которые вчера получили очередное подтверждение пересмотром темпов роста ВВП США в сторону понижения. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром теряют 0,2-0,5%. На фондовых площадках в Азии отмечается смешанная динамика. Цены на нефть марки Brent снижаются сегодня на 0,2-0,3%, колеблясь возле отметки в $101,7 за баррель.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшие изменения котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций в последний день мая продолжил снижение. При этом индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, потерял вчера 0,14%, удержавшись чуть выше психологической отметки в 1300 пунктов, тогда как долларовый индекс РТС провалился на 2,4%, что было связано с ослаблением российского рубля к доллару США. Курс доллара расчетами «завтра» по итогам валютных торгов в четверг вырос на 72 копейки — до 33,48 руб., причем в течение дня он повышался до максимальных отметок за последние три года. Перспективы рубля в условиях падения мировых цен на нефть и сохраняющегося из РФ оттока капитала не выглядят блестящими, а тенденция ослабления рубля может приобрести долгосрочный характер, что негативно для фондового рынка РФ. Поведение индекса РТС в минувшем мае можно охарактеризовать как кризисное. За май он потерял более 20%, что стало наихудшим показателем с кризисной осени 2008 года. Но те инвесторы, которые в этом году руководствовались правилом «Sell in May and go away», явно не прогадали. Тревожным моментом в нынешней ситуации является то, что на протяжении своей истории падение индекса РТС за месяц более чем на 20% обычно влекло за собой серьезную просадку этого индикатора как минимум в один из последующих 4 месяцев. Вместе с этим на динамику рынка акций РФ в перспективе продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут показатели деловой активности в производственном секторе Германии в 11.53 мск, Еврозоны в 11.58 мск и Великобритании в 12.28 мск, уровня безработицы в Еврозоне в 13.00 мск, изменения числа занятых в несельскохозяйственном секторе и уровня безработицы в США в 16.30 мск, индекс деловой активности в производственном секторе в США в 18.00 мск.
Газпром-ао. Акции Газпрома вчера еще раз проверили на прочность зону сопротивления, расположенную в районе психологической отметки в 150 руб. Однако взять ее они опять не смогли и откатились к ближайшей зоне поддержки, находящейся возле 147 руб. В ближайшей перспективе мы ожидаем увидеть развитие консолидации в акциях Газпрома на подступах к отметке 150 руб.
Сбербанк-ао. Котировки акций Сбербанка вчера продолжили снижение, практически достигнув середины сложившегося в последние дни торгового диапазона. Ситуация относительно приватизации 7,6% пакета акций Сбербанка, принадлежащих Банку России пока не прояснилась из-за переноса вопроса внесения изменений в прогнозный план приватизации федерального имущества на следующее заседание Правительства РФ, намеченное на 7 июня. В ближайшей перспективе ожидаем увидеть продолжение колебаний котировок акций Сбербанка в рамках сложившегося торгового диапазона, а на их поведение сегодня могут оказать влияние новости с собрания акционеров.
Ростелеком-ао. Акции Ростелекома вчера пробили уровень поддержки, находившийся возле отметки в 112,5 руб., и вышли вниз из торгового диапазона, достигнув новых минимальных отметок в текущем году при рекордных в этом году оборотах торгов. Сегодня акции Ростелекома могут попытаться отыграть часть вчерашних потерь, а зоны сопротивления росту акций Ростелекома, по нашим оценкам, сейчас находятся возле 110 и 112,5 руб.