Новая порция негативной макростатистики окажет давление на рынки, — UFS Investment Company

Ухудшение ситуации на рынке занятости в Европе и Америке, дальнейшие признаки замедления роста в Китае, снижение стоимости товарных активов продолжат оказывать давление на российский рынок акций. Сегодня ждем снижения Индекса ММВБ к отметке 1275 пунктов.

График 1. Индекс ММВБ (часовой).

В целом техническая ситуация остается негативной, если обратиться к графикам 2 и 3, можно увидеть что развивается вторая фаза снижения (волна «С», см график 3) в зигзагообразной коррекции. Ориентиром снижения индекса вырисовывается уровень 1025 пунктов.
На фоне негативных настроений связанных с новым обострением проблем в Европе, а также на фоне спада экономического роста в Китае цены на нефть продолжили снижение.
График 2. Индекс ММВБ (дневной).

График 3. Индекс ММВБ (недельный).

В долгосрочной перспективе видим продолжение снижения стоимости Brent. Во второй половине марта было завершено формирование фазы роста, которая началась с первых дней 2009 года. В настоящее время формируется коррекционное движение вниз, которое может быть в форме зигзага, как следует из графика 4. Снижение котировок Brent может достигнуть уровня $75.
График 4. Недельная динамика стоимости фьючерсов на Brent.

Первый день лета принес новую порцию негатива. Уровень безработицы в еврозоне по итогам апреля достиг 11%, безработица в США вновь начала расти, в мае этот показатель вырос до 8,2% с уровня 8,1% месяцем ранее. Ситуация в Европе оказывает отрицательное влияние на мировую экономику, в т.ч. и на экономику штатов. Продолжает ухудшаться ситуация в Испании, Греции и Италии, при этом власти проблемных стран и еврозоны не предпринимают действенных мер по стабилизации ситуации.
Китайская экономика продолжает замедление, индекс менеджеров по закупкам (PMI) снизился до уровня 50.4 с отметки 53,3. На этом фоне падают индексы акций, цены на товарные активы, за исключением цен на драгоценные металлы. В итоге, негативная статистика из США оказалась наиболее неожиданной для участников валютного рынка, значение пары евро/доллар выросло в пятницу с уровня 1,2300 до отметки 1,2450.
График 5. Часовая динамика EUR/USD.

График 6. Дневная динамика EUR/USD.

В настоящее время пара торгуется вокруг значения 1,2400. Сегодня можно ждать дальнейшего ослабления доллара. Соотношение единой европейской валюты и доллара может достичь уровня 1,2500.
Если взглянуть более масштабно, значение валютной пары закончило формирование «плоской коррекции» А-В-С (график 6). Валютная пара продолжает оставаться в рамках нисходящего канала. Конечная цель снижения значения соотношения евро и американской валюты — 1,2100. Предполагаемая структура движения котировок евро/доллара изображена на графиках 5 и 6. Высокая степень рыночных рисков стала причиной прекращения падения котировок золота на фоне повального падения на рынках.
Драгоценный металл вновь стал выполнять функцию защитного актива, что может дать значительный импульс роста. Несколько последних торговых дней цена на драгоценный металл находится в пределах диапазона $1530 — $1590. В настоящий момент формируется волна роста «В» в рамках «плоской коррекции» А-В-С. Предполагаемая динамика развития ситуации изображена на графике 7, ориентиром повышения котировок золота служит уровень $1800.
График 7. Недельная динамика стоимости фьючерсов золото.

С одной стороны дальнейшее падение цен на нефть и новая порция негатива будут оказывать давление на российский рубль, с другой стороны активизация Банка России на валютном рынке повлечет снижение спекулятивного спроса на евро и доллар. В начале торговой сессии возможен рост соотношения американской валюты и рубля до отметки 34,00 рубля за $1. Однако в итоге ожидаем снижения доллар/рубль до уровня 33,30 — 33,40. Также ждем сегодня укрепления рубля к евро до уровня 41,40 за €1.
График 8. Часовая динамика USD/RUB.

Предполагаемая структура динамики соотношения доллара США и российской валюты в среднесрочной перспективе изображена на графике 9.
График 9. Дневная динамика USD/RUB.