Ежедневный обзор рынка акций и товарно-сырьевого рынка, — UFS Investment Company

Внешний фон.
С утра ожидаем умеренно-позитивного открытия на фоне оптимистичной сессии в США, однако выход американских индексов к годовым максимумам делает дальнейший рост неочевидным. Осторожная позиция китайского ЦБ также убавит оптимизм игроков. Рынок по-прежнему поддерживается ожиданиями публикации протоколов ФРС, однако сила этой поддержки слабеет вместе с верой в дальнейшее стимулирование. Пока еще российский рынок поддерживается высокими ценами на нефть, но отказ от дальнейшего смягчения в Китае может оказать давление на черное золото.


В результате, драйверов для роста после открытия мы не видим, негативные сигналы могут быть отыграны снижением по индексам. Во второй половине сессии на рынок может повлиять деловая активность в Чикаго и итоги размещения гособлигаций США и Франции.
Повышенным спросом сегодня могут пользоваться бумаги угольных компаний на фоне проходящей в кремле встрече президента с представителями отрасли.
18 августа РИА «Новости»: Греции понадобится сэкономить в 2013–2014 г.г. €14 млрд., что на €2,5 млрд. больше согласованных с кредиторами сумм. Очередной пересмотр бюджетного дефицита потребуется по результатам аудита международной «тройки» кредиторов (ЕС, ЕЦБ и МВФ). «Тройка» впервые за несколько месяцев работала в Греции в июле этого года и, как ожидается, обнародует свой доклад в сентябре. Тем временем греческие политики ищут пути сокращения расходов на €11,5 млрд., как это было согласовано с кредиторами. Дополнительные сокращения нужны стране, чтобы уложиться в параметры сокращения бюджетного дефицита. Кредиторы заявляют, что не разблокируют следующий 30–миллиардный транш помощи Греции до тех пор, пока греческое правительство не примет обещанные сокращения. Таким образом, греческая тема вновь грозит выйти на передний план. Сегодня Греция должна погасить задолженность по облигациям перед Европейским центральным банком в размере 3,7 млрд. евро, при этом в конце прошлой недели не было слышно ни о переговорах по отсрочке платежа, ни о том, что Греция собрала нужную сумму.
Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле заявил, что дополнительной помощи Греции не будет. «Выкидывать деньги в бездонную бочку — безответственно. Мы не можем запускать еще одну программу помощи», — сказал В.Шойбле во время открытого дня правительства. Глава финансового ведомства подчеркнул, что евро является стабильной валютой, которая привела к снижению инфляции в ФРГ по сравнению с периодом хождения марки.
В результате, если греки не отыщут новых источников экономии и не смогут погасить транш, а «тройка» откажется ратифицировать новые меры поддержки, вопрос выхода страны из Еврозоны вновь встанет ребром. Тем не менее, рынок уже несколько «устал» от Греции и ее проблем, поэтому существенная реакция последует только после конкретных и четких сигналов.
17 августа Bloomberg: Правительство Испании в ближайшее время получит экстренную финансовую поддержку в рамках программы рекапитализации банков общим объемом €100 млрд. после того, как Европейский центральный банк ограничил объемы кредитования. ЕЦБ в прошлом месяце установил лимит кредитования банков под залог облигаций с государственными гарантиями. Из-за этого правительству Испании пришлось отказаться от плана получить кредит регулятора еврозоны для национализированной Bankia group, сообщил собеседник агентства. Bankia group, которая была сформирована в 2010 году на базе «плохих» сберегательных банков Испании, теперь в любой момент может получить первый денежный транш от Европейского Союза, сообщил источник Bloomberg. Ранее Испания договорилась с властями еврозоны о предоставлении первого транша в размере €30 млрд., который будет переведен «в случае любой необходимости». Представитель Еврокомиссии в Брюсселе не дал агентству подробных комментариев по данному поводу, отметив лишь, что правительство Испании еще официально не обращалось за первым траншем.
Испанская тема сейчас наиболее актуальна, хотя рынок в целом уже закладывает ожидания благополучной докапитализации банковской сферы в котировки. Снятие напряженности на этом фронте может добавить поддержки европейским индексам и национальной валюте.
20 августа Росстат: Объем ВВП России за первое полугодие 2012 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличился на 4,4%, говорится в сообщении Росстата РФ об основных социальных и экономических показателях за январь-июль т.г.
Индекс потребительских цен за январь-июль 2012 года в свою очередь вырос на 4,1%. Также индекс цен производителей промышленных товаров за этот период показал увеличение на 5,9%.
Данные росстата отражают неплохую динамику экономики при относительно умеренном росте цен. Однако, на наш взгляд, данные по инфляции за первое полугодии не показательны, так как индексация тарифов произошла только в июле и ее эффект будет растянут во времени. На продовольственных ценах также скажется засуха, что будет заметно уже в сентябре. Добавит инфляционного давления и сезонность – начало учебного года и предновогодние распродажи.
В результате инфляция может выйти за ожидаемые рамки, и борьба с этим явлением может оказать давление на экономический рост.
17 августа Рейтер — Президенты двух самых воинственных региональных банков Федрезерва выступили против дальнейшего монетарного смягчения, а третий предположил, что ФРС, возможно, не стоит ждать конца 2014 года, чтобы повысить ключевую ставку.
Комментарии президента ФРБ Филадельфии Чарльза Плоссера, президента ФРБ Канзаса Эстер Джордж и президента ФРБ Миннеаполиса Нараяны Кочерлакота подчеркнули раскол в рядах ФРС, с которым столкнется глава Центробанка Бен Бернанке, если захочет применить новые стимулирующие меры в сентябре.
Позиции Бернанке несколько подкрепляет то, что никто из перечисленных деятелей ФРС в этом году не участвует в голосовании. Однако такие заявления отражают растущее недовольство стимулирующей политикой в рядах самой ФРС. Это сужает пространство для маневра, и может вновь предостеречь председателя от неосторожных заявлений 22 числа. На наш взгляд, ожидания рынком новой волны количественного смягчения излишне оптимистичны, и разочарование в них может вызвать волну продаж. На это указывают и технические факторы – американские индексы подошли к годовым максимумам и готовы к отступлению.
Индекс доллара DXY по итогам торгов в пятницу вырос на 0,29%. Сегодня индекс торгуется по 82,486 пункта (-0,13%). Валютная пара EUR/USD в пятницу снизилась до 1,2318 (-0,35%), в настоящее время торгуется на уровне 1,2349 (+0,25%).
Европейские индексы завершили пятничные торги ростом. FUTSEE 100 прибавил 0,31%, DAX поднялся на 0,64%, французский CAC 40 повысился на 0,23%.
Американские индексы по итогам пятничных торгов выросли. S&P500 увеличился на 0,19%, Dow Jones вырос на 0,19%. Лучше рынка сектор технологии (+0,71%), в сектор здравоохранение (-0,52%). Бразильский индекс Bovespa снизился на 0,61 %.
Фьючерсы на американские индексы в настоящее время показывают позитивную динамику. Контракт на S&P500 прибавляет 0,00%, фьючерс на Dow Jones поднимается на 0,02%.
Азиатские площадки движутся разнонаправленно.
Японский NIKKEI 225 растет на 0,09%, в Гонконге Hang Seng теряет 0,65%, индийский SENSEX повышается на 0,19%.
Россия.
Индекс ММВБ в пятницу снизился на 0,52%, Индекс РТС на основной сессии потерял 1,00%. Лучше рынка потребительский сектор (+0,41%), в аутсайдерах телекомы (-0,97%).
Ключевая статистика на сегодня:
Объем производства в строительном секторе Еврозоны (13:00);
Индекс деловой активности ФРБ Чикаго (18:30).
Корпоративные события на сегодня:
Заседание наблюдательного совета авиакомпании ЮТэйр;
Заседание совета директоров ОГК-2;
Утверждение советом директоров МОЭСК скорректированного бизнес-плана компании на 2012.
Мечел теряет рейтинг (негативно).
Международное рейтинговое агентство Moody`s снизило рейтинг Мечела, объяснив это падением спроса на сталь, цен на руду и уголь, а также возможной консолидацией активов «Эстара». Moody`s подсчитало, что EBITDA Мечела в 2012 году останется на уровне прошлогоднего показателя, а возможное приобретение активов «Эстара» добавит до $800 млн. долга.
Снижения рейтинга в целом отражает ситуацию в компании и в этом плане вряд ли для кого-то стало неожиданностью. Однако, повышенный негатив вокруг компании сформировался именно из-за проблем с долговой нагрузкой (чистый долг компании на конец года может составить порядка $10 млрд.). Понижение рейтинга еще больше затрудняет обслуживание и возможности по рефинансированию задолженности. Поэтому мы оцениваем фактическое снижение рейтинга негативно. Кроме того, мнение Moody`s подтверждает в целом негативный взгляд на сектор, что может в конечном итоге привести к переоценке рынком других бумаг черной металлургии.
Рынок энергоносителей.
По итогам пятницы контракт на Light Sweet прибавил 0,43%; Brent подешевел на 2,73%. Сегодня Light Sweet торгуется по $96,44 (+0,45%); Brent стоит $114,3 (+0,52%). Спред между Brent и Light Sweet сузился до $17,86.
Природный газ по итогам торговой сессии в пятницу снизился на 0,18%, в настоящий момент котировки снижаются и составляют $2,702 (-0,63%).



Акции компаний нефтегазового сектора.
Индекс нефтяных компаний MICEX O&G упал на 0,47%, RTSog потерял 1,00%.
В лидерах на ММВБ акции ЛУКОЙЛа (+0,33%) и обыкновенные акции Татнефти (+0,27%). В аутсайдерах бумаги Газпромнефти (-1,63%) и акции НОВАТЭКа (-1,31%).
Ликвидность.
Рубль по итогам пятницы ослаб. Бивалютная корзина подорожала на 0,40%, сегодня торгуется на уровне 35,3779 (-0,04%), при этом доллар укрепился к рублю на 0,58% до 32,0443 руб.; евро выросла до 39,4964 руб. (+0,28%).
Средства на корсчетах банков выросли на 0,028 млрд. руб., депозиты в ЦБ увеличились на 0,291 млрд. руб.
Ставка овернайт снизилась на 245,00 б.п. и составляет 2,7400 п.п.



Акции банков.
Индекс банковского сектора ММВБ MICEX FNL опустился на 0,56%, на РТС RTSfn потерял 0,89%.
В лидерах на ММВБ акции РосБанка, которые выросли на 2,45%, а также бумаги Номос Банка, прибавившие 0,35%. Хуже рынка акции Банка Москвы, которые потеряли в ходе сессии 2,06%, а также привилегированные акции Банка Возрождение, упавшие на 1,12%.
Рынок металлов.
Драгоценные металлы показывают позитивную динамику.
Стоимость тройской унции золота составляет $1619,4. Серебро снизилось до $28,2025. Соотношение стоимости золота и серебра выросло до 57,42.
Медь в пятницу выросла на 2,14%, сегодня торгуется по $7532,5 (+1,21%), Никель повысился на 2,18%, сегодня поднялся на 0,67% до $15566. Цинк в ходе пятничных торгов подешевел на 0,42%, сейчас торгуется на уровне $1773,25 (+0,67%).
Цена на стальные заготовки в Лондоне составляет $390 (+0,00%), контракт на уголь в пятницу снизился на 2,07%, в настоящее время торгуется по $57,68 (-1,40%).



Акции металлургических компаний.
Индекс сырьевого сектора ММВБ MICEX М&М упал на 0,78%, на РТС RTSmm потерял 1,11%.
В лидерах на ММВБ бумаги ММК, которые снизились на 0,11%, а также акции Норильского никеля, потерявшие 0,24%. Хуже рынка акции Белона, которые потеряли в ходе сессии 2,35%, а также акции, упавшие на 1,70%.
Сельскохозяйственный сектор.
Стоимость Пшеницы в пятницу увеличилась на 1,48%, сегодня снижается на 0,40% и составляет $871. Котировки Риса на вчерашних торгах выросли на 0,65%; сейчас прибавляют 0,00% и составляют $15,42. Кукуруза по итогам прошедшей недели подорожала на 0,09%; сегодня цена составляет $804,25 (+0,72%). Стоимость Соевых бобов поднялась на 0,89%; сейчас котировки растут на 0,36% и составляют $1677. Котировки на Какао к закрытию увеличились на 2,39%; сегодня теряют 2,60% и составляют $2487. В настоящий момент Сахар прибавляет 0,15%, цена $20,18, на пятничной торговой сессии он подешевел на 0,54%.



Акции компаний потребительского сектора.
Индекс компаний потребительского сектора MICEX CGS вырос на 0,41%, RTScr потерял 0,16%.
На ММВБ лучше рынка смотрелись акции Балтики, которые выросли на 2,23%, также хорошо торговались бумаги Группы Черкизово (+1,83%). В аутсайдерах бумаги Магнита (-1,28%) и акции Группы Разгуляй (-0,82%).
Акции электроэнергетических компаний.
Индекс компаний электроэнергетики MICEX PWR опустился на 0,71%, на РТС отраслевой индекс RTSeu потерял 1,17%.
На ММВБ лучше рынка торговались акции ТГК-9, которые выросли на 9,91%, также хорошо смотрелись бумаги Кузбассэнерго (+7,13%). В аутсайдерах бумаги ТГК-13 (-3,10%) и акции ОГК-4 (-2,14%).



Акции машиностроительных компаний.
Индекс машиностроительных компаний MICEX MNF вырос на 0,20%, на РТС отраслевой индекс RTSin потерял 0,20%.
Лучше рынка акции ОМЗ, которые выросли на 5,42%, хорошо смотрелись бумаги АвтоВАЗа (ап) (+0,76%). В аутсайдерах бумаги РКК Энергия (-5,64%) и акции Группы ГАЗ (-3,03%).



Акции компаний связи, IT и медиа.
Индекс компаний телекоммуникационного сектора MICEX TLC упал на 0,97%.
Лучше рынка торговались акции Армады, которые выросли на 1,04%, также хорошо смотрелись акции Центрального телеграфа (+0,49%). В аутсайдерах бумаги АФК Системы (-1,41%) и акции Ростелекома (-3,03%).